Malas noticias para Caputo: la recaudación de impuestos cayó 18% interanual

La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA, ex AFIP) publicó la información de cuánto recaudó el organismo en el mes de mayo de 2025: $15,9 billones. Esto implica un crecimiento interanual en términos nominales de 18,6%, que al descontar el factor inflación representa una caída en términos reales de 17,8%.

Desde el Gobierno, ya habían deslizado que la comparación interanual iba a ser negativa, en lo que esperan que sea solo un tropezón, luego de 6 meses consecutivos de crecimiento interanual. ¿Cuál es la principal razón que argumentan? La alta base de comparación: en mayo de 2024, la recaudación había crecido 11,8% producto de un salto exponencial de 82% del Impuesto a las Ganancias y 256% del Impuesto PAIS. Sin embargo, lo cierto es que, si se compara mayo 2025 con mayo de 2023, el resultado también arroja un derrumbe de 8%. A su vez, si se excluye el factor Ganancias, la recaudación también se redujo 2,3% interanual.

¿Qué pasó con cada tributo?
 

• Por el Impuesto a las Ganancias se recaudó menos no sólo en términos reales (-39,9%) sino incluso nominales (-13,3%) pese a la restitución de la cuarta categoría. Ello se explica por la excepcionalidad de mayo de 2024, en el cual las empresas pagaron sus saldos de las declaraciones juradas del período fiscal 2023, en el cual las ganancias (en pesos) de las compañías con activos dolarizados se dispararon producto de la mega devaluación del presidente Javier Milei y el minstro de Economía, Luis Caputo, al asumir en diciembre de 2023.
• De manera similar se comportaron las retenciones (técnicamente, derechos de exportación). Se recaudó, respecto a mayo 2024, un 7,5% menos en términos nominales, que implica un 35,9% menos en términos reales. Esto se da en el marco de la reducción de las alícuotas a la soja, aceite de soja, trigo, maíz y economías regionales, algunas de las cuales caducan a fin de mes.
• El IVA se retrajo 1,7% en términos reales respecto a mayo de 2024. La caída se explicó por la reducción del IVA aduanero (-14,4%), dadas las modificaciones normativas sobre percepciones, que no llegó a ser compensada por el incremento del IVA impositivo (+3,7%). Este último dato alerta sobre el desempeño de la actividad económica.
• En contraste, el Impuesto a los débitos y créditos (más conocido como impuesto al cheque), se incrementó 22,3% y los aportes y contribuciones a la seguridad social subieron 13,8%.

📈 Te adelantamos los números de la recaudación tributaria de mayo 2025 #RecaudaciónTributaria pic.twitter.com/CIIv2rvDfR

— ARCA | Agencia de Recaudación y Control Aduanero (@ARCA_informa) June 2, 2025

• Los derechos de importación se incrementaron 19,4% por el aumento de las cantidades importadas: en el primero cuatrimestre, las importaciones aumentaron 35,7% interanual, dado el atraso cambiario y la recuperación económica.
• Los combustibles siguen traccionando al alza (38,1%) producto de la decisión del gobierno de actualizar el impuesto.
• Bienes Personales mejoró su recaudación 12%, atribuido por ARCA a que “durante mayo 2025 venció la manifestación y pago inicial del REIBP por los bienes regularizados en la Etapa 3”.
• Por último, dado su vencimiento en diciembre de 2024, el impuesto PAIS perdió el 100% de su recaudación.

Esta caída impactó con fuerza en las provincias, dado que IVA y Ganancias, ambos con guarismos negativos, son los principales componentes de la coparticipación. Desde el Centro de Economía Política Argentina (CEPA), estimaron un derrumbe de la Coparticipación de 26,6% interanual. 

El dato también resulta desalentador para la Nación, sembrando dudas sobre la capacidad del Ministerio de Economía de alcanzar un superávit fiscal y financiero en el quinto mes del año. Recién el 18 de este mes se publicará el resultado, y sabremos si la meta acordada con el Fondo Monetario Internacional luce o no cumplible. No sería de extrañar que Caputo acuda a alguna estrategia de “contabilidad creativa” para compensar esta pérdida de ingresos.