Milei podría frenar la deuda de Kicillof: qué dice la ley del 2004 citada por Caputo

El ministro de Economía, Luis Caputo, puso en cuestión la legalidad del endeudamiento en moneda extranjera que la Legislatura bonaerense aprobó recientemente a pedido del gobernador Axel Kicillof, y apuntó a un punto central: la posible violación de la Ley de Responsabilidad Fiscal (LRF), sancionada en 2004 y todavía vigente para todas las provincias adheridas.

La autorización legislativa habilita a la provincia de Buenos Aires a contraer nueva deuda en dólares para atender necesidades financieras del ejercicio, en un contexto de alta tensión fiscal y renegociaciones abiertas.

Pero Caputo planteó que esta operación podría no cumplir con las reglas que la LRF impone sobre el endeudamiento subnacional, especialmente cuando involucra deuda externa.

Qué dice la Ley de Responsabilidad Fiscal sobre el endeudamiento

La Ley 25.917 establece un régimen de disciplina fiscal y transparencia para Nación y provincias. Uno de sus capítulos más estrictos es el vinculado al endeudamiento, donde se fijan límites cuantitativos y criterios de autorización.

Los puntos centrales que Caputo toma como referencia son:

• Límite del 15% de los recursos corrientes (Artículo 21): la ley fija que las provincias deben garantizar que los servicios de la deuda -intereses y amortizaciones- no superen el 15% de sus recursos corrientes netos de transferencias a municipios. Si una jurisdicción supera ese umbral, queda automáticamente impedida de tomar nueva deuda, salvo refinanciamiento y solo si mejora las condiciones originales.
• Restricciones al nuevo endeudamiento (Artículo 22): las provincias que exceden ese límite no pueden acceder a nuevas operaciones de crédito, salvo refinanciamiento, préstamos de organismos multilaterales o financiamiento nacional bajo programación fiscal estricta. Caputo sugirió que Buenos Aires podría encontrarse cerca o por encima de esos niveles de estrés financiero.
• Intervención del Ministerio del Interior y del Ministerio de Economía (Artículo 25): para emitir deuda o contraer préstamos, las provincias deben elevar la documentación al Ministerio del Interior, que junto al Ministerio de Economía de la Nación analiza si el endeudamiento cumple con la LRF. “Cualquier endeudamiento en moneda extranjera requiere aprobación financiera y técnica de Nación”, recordó el ministro, en una interpretación directa del artículo 25.
• Impacto sobre el equilibrio fiscal (Artículo 20): la ley obliga a que las provincias con deudas altas presenten presupuestos con superávit primario para reducir progresivamente su endeudamiento. Caputo dejó entrever que la Provincia no estaría mostrando un sendero consistente en ese sentido.

El argumento político: “No está claro que sea legal”

Fuentes del Palacio de Hacienda sostienen que el nuevo endeudamiento bonaerense “podría entrar en conflicto con la Ley de Responsabilidad Fiscal”, dado que:

• implica nueva deuda en moneda extranjera, la modalidad más riesgosa para las finanzas provinciales;
• se autoriza en un contexto donde la Provincia exhibe déficit corriente, lo cual agrava el punto del superávit exigido por la LRF;
• podría superar el techo del 15%, aunque ese dato todavía no fue informado públicamente.

Caputo planteó que “la normativa de 2004 no permite avanzar con este tipo de endeudamientos sin cumplir las condiciones previas”, dejando abierta la posibilidad de que el Gobierno nacional rechace la autorización técnica si la provincia solicita la venia formal para emitir deuda en dólares.

La posición de la Provincia

Desde La Plata aseguran que el endeudamiento aprobado es “responsable, moderado y necesario para afrontar vencimientos”, y que no se trata de un incremento del stock sino de un reordenamiento financiero.

También señalan que la provincia adhiere al Régimen de Responsabilidad Fiscal y cumple con los envíos de información requerida por el Consejo Federal.

Una tensión que crece

La discusión vuelve a exponer la relación tirante entre Nación y Buenos Aires en materia fiscal. Mientras Caputo usa la LRF como argumento para poner un freno, Kicillof sostiene que el endeudamiento es una herramienta indispensable en un contexto de caída de la recaudación y arrastre de deudas previas.

Por ahora, la autorización legislativa está vigente, pero el gobierno provincial no podrá avanzar efectivamente si no obtiene la autorización del Ministerio de Economía nacional, tal como exige el artículo 25 de la ley.

FA