Doctrina renovada
23/12/2025 - Edición Nº1050
Internacionales
Deuda soberana
Bonos de Venezuela se disparan en Wall Street: qué ve Citi que el mercado no
22/12/2025 | La suba acelerada de la deuda refleja expectativas políticas más que fundamentos y reabre el debate sobre riesgo y volatilidad.
Rally de bonos venezolanos expone apuestas políticas y eleva riesgos ante la continuidad de Maduro.
El repunte de los bonos soberanos de Venezuela sorprendió a buena parte del mercado financiero internacional. En un país que permanece en default desde 2017 y con severas restricciones externas, la deuda volvió a captar atención por un alza sostenida que responde menos a mejoras económicas que a señales políticas. La dinámica expuso, una vez más, la desconexión entre precios de mercado y realidad institucional.
La lectura dominante entre inversores es que el rally expresa una apuesta anticipada a un eventual cambio de escenario. La presión de Estados Unidos, los movimientos diplomáticos y el calendario electoral venezolano alimentaron expectativas de transición. Sin embargo, la economía real sigue sin mostrar señales estructurales de recuperación, lo que convierte a la deuda en un activo altamente especulativo.
Venezuela
Venezuela es un país en la costa norte de América del Sur con diversas atracciones naturales. A lo largo de su costa caribeña se encuentran islas turísticas tropicales, como la Isla de Margarita y el archipiélago de Los Roques. Al noroeste se encuentran las montañas de los Andes y la ciudad colonial de Mérida, una base para visitar el Parque Nacional de Sierra Nevada. Caracas, la capital, está al norte.
Expectativas y fragilidad del repunte
El avance de los bonos se apoya en la percepción de que un giro político permitiría renegociar la deuda y normalizar relaciones financieras. Ese supuesto, ampliamente internalizado por fondos especializados en mercados de alto riesgo, explica por qué la suba se concentró en títulos soberanos y no en variables productivas. El precio descuenta escenarios que aún no existen, una señal clásica de fragilidad.
Gestores y analistas advierten que el mercado está reaccionando más a titulares que a fundamentos. La permanencia de Nicolás Maduro en el poder, pese a la presión internacional, introduce una brecha creciente entre expectativa y probabilidad. A medida que el rally se prolonga, aumenta el riesgo de correcciones abruptas si no se materializa un cambio político creíble.
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— ¡DIFUNDELO YA! (@DIFUNDELOYA) November 12, 2025
URGENTE - ¡LO ÚLTIMO! 🇻🇪 🇺🇸 — Los bonos venezolanos se disparan: Citi anticipa hasta 60% de alza ante la muy posible caída del régimen de Maduro. pic.twitter.com/kr5KJP2EQe
Señales políticas y riesgos de corrección
El antecedente de 2019 actúa como referencia incómoda para los inversores. Entonces, el optimismo por una transición rápida impulsó la deuda, pero el desenlace político frustró esas proyecciones. Hoy, el contexto es distinto, aunque persiste una constante: la resiliencia del poder en Caracas frente a presiones externas.
Miren lo que son los bonos de Venezuela 😮
— Alejandro Pagliero (@AlejandroPagl10) November 14, 2025
De 0.09 a 0.21 una locura! pic.twitter.com/R60qYDzTQF
Si el escenario político no se altera, los bonos podrían volver a reflejar su condición estructural de alto riesgo. La experiencia reciente sugiere que el mercado venezolano opera con lógicas de corto plazo, sensibles a señales geopolíticas. En ese marco, el rally actual expone más una apuesta que una convicción, dejando abierta la posibilidad de una corrección tan veloz como la suba.
