¿Paramount subió la oferta y le ganó a Netflix? Qué pasó con la compra de Warner Bros

La industria del entretenimiento atraviesa horas críticas tras el anuncio de un giro inesperado en la posible venta de Warner Bros. Discovery (WBD). Aunque la compañía ya tiene un acuerdo firmado con Netflix, la junta directiva de WBD confirmó que abrirá una ventana de negociación de siete días con Paramount (Skydance) para explorar una nueva oferta que superaría los términos actuales. Esta decisión surge luego de que el bando liderado por David Ellison sugiriera verbalmente elevar su propuesta a 31 dólares por acción o incluso más, superando los 30 dólares que venían sosteniendo en intentos previos.

A pesar de este acercamiento, el camino hacia una fusión con Paramount no es sencillo. La junta de Warner Bros. Discovery dejó claro en una carta enviada a la empresa de Ellison que esta apertura no garantiza que su propuesta sea superior a la de Netflix. De hecho, la directiva sigue recomendando formalmente la unión con el gigante del streaming y ya programó una junta especial de accionistas para el próximo 20 de marzo, donde se votará el acuerdo original. Según informaron, “Netflix acordó otorgar a WBD una exención de ciertos términos del acuerdo de fusión para permitirnos, hasta el 23 de febrero, comprometernos con PSKY para aclarar su propuesta”.

David Ellison no se rinde.

Netflix, por su parte, no ha guardado silencio ante los movimientos de su competidor y ha criticado duramente la estrategia de Paramount, calificándola de "trucos" o "artimañas" que solo distraen a los accionistas. En un comunicado, la plataforma defendió su posición asegurando que poseen el único camino certero y legalmente vinculante para entregar valor a los inversores. “Si bien confiamos en que nuestra transacción ofrece un valor y una certeza superiores, reconocemos la distracción constante para los accionistas de WBD y la industria del entretenimiento en general causada por las payasadas de PSKY”, sentenciaron desde la compañía.

Uno de los puntos de mayor fricción entre las partes es el panorama regulatorio. Mientras que Netflix propone una fusión vertical de activos complementarios que, según ellos, tendría vía libre en las oficinas de competencia, Paramount enfrenta el riesgo de una fusión horizontal. Esto implicaría unir a dos de los cinco grandes estudios de Hollywood y dos redes de noticias principales, lo que suele encender las alarmas de los reguladores por posibles monopolios, recortes masivos de empleos y una presión a la baja en los salarios de los trabajadores del sector.

Samuel DiPiazza, el presidente de Warner Bros. Discovery.

La oferta de Netflix se mantiene actualmente en 27,75 dólares por acción totalmente en efectivo, un trato que incluye los estudios Warner Bros. y sus activos de streaming, mientras que la televisión lineal de Discovery se separaría en una empresa pública independiente. Por el contrario, Paramount busca el control total de WBD y ha prometido ahorros de hasta 6 mil millones de dólares, una cifra que Netflix cuestiona, sugiriendo que la alta deuda de esa posible unión podría forzar recortes de hasta 16 mil millones de dólares.

En esta tensa semana de definiciones, David Zaslav, CEO de Warner Bros. Discovery, enfatizó que el objetivo principal es maximizar el valor para sus accionistas. La empresa busca que Paramount presente una propuesta vinculante y final que resuelva deficiencias previas, como el financiamiento y la protección ante riesgos del mercado. Como resumió el presidente de la junta de Warner, Samuel Di Piazza: “Con Netflix, crearemos un futuro más brillante para la industria del entretenimiento, brindando a los consumidores más opciones, creando y protegiendo empleos”. El 23 de febrero será la fecha límite para saber si Paramount logra finalmente arrebatarle el premio a Netflix o si todo queda en un intento fallido.