Los dólares del colchón en la mira: qué busca Caputo con el spot del Banco Nación

El Banco Nación lanzó un polémico spot para convencer a los argentinos de llevar los dólares del colchón. ¿Cuál es el objetivo?

De acuerdo con declaraciones del ministro de economía, Luis “Toto” Caputo, los dólares fuera del sistema (tradicionalmente señalados por estar “en el colchón”) son tres veces más que los depósitos privados en bancos.

Siendo que hoy, los depósitos alcanzan los USD 39.150 millones, implicaría un monto de USD 120.000 millones. Son dólares que, mayoritariamente, no están declarados, dada la alta informalidad de la economía, o que fueron retirados de los bancos en momentos de desconfianza.

El objetivo del gobierno es que esos billetes ingresen a los bancos, tanto para impulsar el crédito y con ello la actividad económica, como para que sean invertidos, entre otros instrumentos, en bonos del Tesoro.

A su vez, los dólares que son prestados son liquidados en el mercado de cambios, lo que le permitiría al Banco Central comprarlos y acumular reservas.

Sin embargo, para que eso suceda, el gobierno debe convencer tanto a los argentinos de llevar sus dólares fuera del sistema a los bancos, como a las entidades financieras de que los acepten sin demasiados miramientos.

Para ello, no sólo se sancionó la ley de “inocencia fiscal” sino que además se permitió a las sociedades de bolsa recibir depósitos directamente de sus clientes, sin pasar por entidades bancarias.

A la vez, el gobierno utiliza la banca pública, que viene queriendo privatizar desde su asunción, prometiendo no pedir ningún tipo de documentación para aceptar los depósitos.

En ese marco, el Banco Nación lanzó su tercer aviso publicitario, en el que los colchones piden “alivio” y el banco se compromete a no requerir trámites y aceptar incluso dólares "cara chica". Asimismo, desde BNA ofrecen rendimientos diarios en dólares, a través de una cuenta remunerada.

El Banco busca así atraer clientes, en línea con lo que Caputo había señalado días atrás: “el ahorro que está en los colchones perdiendo intereses podría ayudar a crecer al país”.  

El objetivo: refinanciar la deuda

Uno de los principales problemas de la economía argentina es el elevado nivel de deuda en moneda extranjera del Estado Nacional. Por eso, una preocupación central para Caputo es cómo lograr el refinanciamiento de los vencimientos.

Si bien inicialmente, la estrategia era lograr volver a los mercados internacionales, la actual gestión no logró reducir el riesgo país a niveles aceptables. Por eso, el plan “B” es captar financiamiento local.

El ministro viene insistiendo con “reducir la dependencia de Wall Street” buscando disfrazar de convicción el trasfondo: un mercado internacional que aún no está dispuesto a apostar por la Argentina, y por el ministro que les vendió espejitos de colores durante la gestión de Mauricio Macri.

Para que sean los argentinos los que le presten al Tesoro para refinanciar su deuda, primero es necesario que los dólares vuelvan al sistema financiero.

Los vencimientos de deuda

En lo que resta del año, Argentina debe abonar, de acuerdo con la Consultora 1816, bonos en manos privadas por USD 3.900 millones, USD 2.600 millones al FMI, USD 4.300 millones a otros organismos y USD 1.100 millones de BOPREALES, entre otros.

Totalizan USD 13.500 millones que Caputo buscará refinanciar de acá a fin de año.

En 2027, los vencimientos ascienden a USD 26.000 millones, entre bonos en manos privadas (USD 8.200 millones), FMI (USD 5.900 millones), repos del BCRA (USD 5.200 millones) y otros.