Ualá, las fintechs y "techos" a créditos: el polémico plan que llegó a Diputados

La diputada Marcela Pagano presentó un ambicioso proyecto de ley que busca establecer un nuevo marco regulatorio para el crédito al consumo en Argentina, en un contexto de fuerte deterioro en la calidad de las carteras crediticias, especialmente en el universo fintech y no bancario.

La iniciativa, denominada Ley Federal de Crédito Responsable y Desendeudamiento (LEFCRED), apunta a limitar prácticas riesgosas, proteger a los consumidores y crear herramientas para prevenir crisis de sobreendeudamiento, un fenómeno que se agravó en los últimos meses.

Un contexto de mora en alza y alerta en el sistema financiero

El proyecto se inscribe en un escenario preocupante. Según estimaciones privadas, la mora en el sistema de crédito no bancario ronda el 25%, con un crecimiento sostenido en el último año.

Informes de consultoras como EcoGo señalan que:

• La irregularidad alcanzó el 23,9% en enero de 2026
• Es casi cuatro veces mayor que la del crédito total del sistema financiero
• Los créditos “irrecuperables” crecieron del 2,7% al 8% en poco más de un año

Incluso entidades relevantes como Ualá —que se convirtió en banco en 2023— muestran niveles de mora significativamente superiores al promedio informado por el Banco Central de la República Argentina.

Este deterioro generalizado es el telón de fondo de una iniciativa que busca atacar las causas estructurales del problema.

Límites al endeudamiento: cómo se calcula y a quién alcanza

El proyecto introduce un criterio objetivo de sostenibilidad del crédito, algo que hoy no está unificado en el sistema.

Por ejemplo, un ratio de endeudamiento: establece que las entidades deberán evaluar el nivel total de deuda del solicitante en relación a sus ingresos. Esto implica:

• Considerar todas las deudas vigentes, no solo la que se está otorgando
• Incorporar información de distintas fuentes (bancos, fintechs, financieras)
• Evitar el fenómeno de “multi-endeudamiento” entre plataformas

En la práctica, esto apunta a que la cuota total mensual no supere un porcentaje razonable del ingreso disponible (aunque el proyecto deja margen para que la reglamentación fije los valores concretos). En tanto, las entidades deberán actualizar la información del cliente

Uno de los ejes más disruptivos del proyecto es el intento de poner un techo al costo del crédito, especialmente en segmentos donde hoy se registran tasas muy elevadas.

Qué incluye el CFT

El Costo Financiero Total deberá contemplar:

• Tasa de interés nominal
• Comisiones
• Cargos administrativos
• Seguros asociados
• Cualquier gasto adicional obligatorio

El objetivo es evitar que el costo real quede “oculto” detrás de estructuras complejas.

Topes regulatorios

La ley habilita la fijación de:

• Topes máximos al CFT, especialmente en créditos de consumo
• Diferenciación según tipo de entidad o perfil de riesgo

Esto impactaría directamente en modelos de negocio de fintechs y financieras no bancarias, que hoy operan con tasas significativamente más altas que la banca tradicional.

Regulación de fintechs, BNPL y cobranzas

Uno de los aspectos más novedosos del proyecto es que amplía el alcance regulatorio a actores que hoy operan con menor supervisión:

• Plataformas de financiamiento diferido (BNPL): se incluyen dentro del marco legal los sistemas de “compra ahora, paga después”, cada vez más utilizados en el comercio digital.
• Empresas de cobranzas: se establecen reglas para evitar prácticas abusivas en la recuperación de deuda.
• Publicidad crediticia: se busca garantizar mayor transparencia en la oferta de préstamos, limitando mensajes engañosos o incompletos.

Transparencia algorítmica y decisiones automatizadas

El proyecto también pone el foco en los sistemas automatizados de scoring crediticio, utilizados masivamente por fintechs. Se propone:

• Exigir criterios de transparencia y equidad en algoritmos
• Evitar discriminación o sesgos en la asignación de crédito

Este punto introduce un debate clave sobre el rol de la tecnología en el sistema financiero.

Segunda oportunidad: el corazón social del proyecto

El régimen de “segunda oportunidad” es uno de los capítulos más relevantes, inspirado en modelos europeos.

Se trata de un mecanismo para que personas sobreendeudadas puedan:

• Reestructurar sus deudas
• Acceder a planes de pago sostenibles
• Evitar caer en situaciones de exclusión financiera permanente

Condiciones de acceso:

• Evaluación de la situación patrimonial del deudor
• Buena fe del solicitante
• Imposibilidad real de afrontar las obligaciones

Efectos:

• Suspensión de acciones de cobro mientras dure el proceso
• Posibilidad de quitas, esperas o reprogramaciones
• Rehabilitación crediticia progresiva