Reforma tributaria
25/03/2026 - Edición Nº1142
Economía
ahorros fuera del sistema
Dólares del colchón: el dato de los depósitos que complica el plan de Caputo
25/03/2026 | A más de un mes de la reglamentación, los fondos en moneda extranjera no crecieron como esperaba el gobierno y muestran señales de desconfianza.
Los dólares "del colchón" no están ingresando al sistema financiero
El Gobierno apostaba a un objetivo ambicioso: que parte de los más de USD 200.000 millones que los argentinos guardan fuera del sistema financiero regresaran a los bancos y ayudaran a dinamizar el crédito.
Sin embargo, los primeros datos van en sentido contrario.
Desde que se reglamentó el esquema hasta el 20 de marzo, los depósitos en moneda extranjera del sector privado cayeron en USD 412 millones, en lugar de aumentar.
El 9/2 se reglamento la ley de Inocencia Fiscal .
— Amilcar Collante (@AmilcarCollante) March 25, 2026
Los depositos en U$S -sector privado- bajaron U$S 412 MM pic.twitter.com/ezgsuM7oJj
El dato expone una limitación clave del programa: la falta de confianza.
A pesar de los incentivos, los ahorristas no solo no llevaron sus fondos a los bancos, sino que incluso retiraron parte de los que ya estaban depositados.
En un país con historial de crisis financieras, la decisión de mantener los ahorros fuera del sistema sigue pesando más que cualquier estímulo oficial.
El rol de los bancos
El sistema financiero tampoco mostró una postura uniforme frente a la iniciativa.
El Banco Nación fue la entidad que más activamente impulsó la medida. Incluso lanzó una campaña publicitaria con dos colchones “hablando” en una plaza, buscando convencer a los clientes de ingresar sus ahorros.
¡Traé tus dólares al Banco Nación y hacelos valer! Acá no te damos vueltas.
— Banco Nación (@BancoNacion) February 27, 2026
Es muy simple:
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Dejá de guardarlos y ponelos a trabajar 💵 #ChauColchón
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Pero el resto de las entidades se movió con mayor cautela.
El CEO de Banco Supervielle, Gustavo “Paco” Manríquez, reconoció que el programa comenzó a despertar interés, aunque admitió que todavía no se refleja en los números del sistema.
En la misma línea, Diego Rivas, CEO de Banco Galicia, fue más claro: “Seguimos exigiendo justificar el origen de los fondos”.
Es decir, pese al espíritu de la ley, las entidades continúan aplicando controles en línea con las normativas de la Unidad de Información Financiera (UIF).
Qué cambia con la ley de inocencia fiscal
La normativa reglamentada en febrero crea un régimen simplificado y opcional de Ganancias para personas físicas, con el objetivo de facilitar la formalización de ingresos.
Está dirigida a contribuyentes con ingresos anuales de hasta $1.000 millones y un patrimonio de hasta $10.000 millones. Entre los cambios más relevantes, elimina la obligación de informar variaciones patrimoniales y reduce los controles sobre consumos.
Además, la ARCA pasa a calcular el impuesto en base a los ingresos facturados y confecciona la declaración con la información disponible. Quienes cumplan en término quedan liberados de otras exigencias formales.
El objetivo oficial
Desde el equipo económico, Luis Caputo insistió en que mantener los fondos dentro del sistema financiero es más conveniente, ya que permite obtener rendimiento y, al mismo tiempo, impulsar el crédito.
La lógica apunta a replicar lo ocurrido con el blanqueo de 2024, que ayudó a recomponer depósitos y a dinamizar la actividad.
Pero el contexto actual es distinto. Por ahora, la iniciativa no logra despegar. La caída en los depósitos deja en evidencia que la confianza sigue siendo el principal obstáculo para que esos recursos regresen al sistema.
