Sin acceso al mercado externo, Caputo sale a buscar USD 2.000 millones en la plaza local

El Gobierno de Javier Milei buscará tomar más deuda en dólares en la plaza local, ante la imposibilidad de acceder a los mercados internacionales. Se trata de un nuevo bono, el BONAR 2028 (AO28), por un total de USD 2.000 millones.

Un mes después de lanzar el A027, mediante el cual el ministerio de Economía logró hacerse de USD 500 millones y buscará otros USD 1.500 millones en las próximas licitaciones, Luis “Toto” Caputo decidió tantear al mercado con un bono más largo, a un año después que el anterior, y con vencimiento posterior al cambio de gobierno.

Al igual que su antecesor, el bono tiene un monto máximo a emitir de USD 2.000 millones, distribuidos en 8 licitaciones quincenales, con topes de USD 250 millones.

El monto máximo a colocar en cada licitación será de USD 150 millones en la primera vuelta (en este caso el viernes 27), y hasta USD 250 millones en conjunto con la segunda vuelta (el 31 de marzo), al precio de corte de la primera.

La Secretaría de Finanzas anuncia una nueva licitación para el viernes 27 de marzo:

➡️ Licitación

✅ LECAP Y BONCAP.

17/07/26 (S17L6) - nueva

✅ LECER Y BONCER.

30/09/27 (TZXS7) - nueva
29/09/28 (TZXS8) - nueva

✅ TAMAR.

26/02/27 (TMF27)

✅ Dólar Linked

30/06/28 (TZV28)… pic.twitter.com/VDzwsyFILM

— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) March 25, 2026

Características del BONAR 2028

El atractivo del bono es que paga cupón de manera mensual, desde el 30 de abril de este año hasta su vencimiento, el 31 de octubre de 2028. Es decir, todos los meses, los inversores recibirán recursos en dólares. 

Por su parte, el capital se devuelve íntegro al vencimiento. Sin embargo, ya no cuenta con una característica crucial de su antecesor, dado que la devolución queda a cargo de un futuro gobierno.

Este nuevo título se suscribirá y se pagará -tanto capital como intereses- en dólares, bajo legislación argentina.

El cupón es del 6% anual, pero el interés real dependerá del precio que surja de la licitación.

Por ejemplo, en la última licitación del BONAR 2027, los acreedores ofrecieron USD 1.011,98 por cada USD 1.000 de valor nominal. De este modo, la tasa nominal anual fue inferior al 6% (5,45%).

Con estos dos títulos, el AO27 y el AO28, la Secretaría de Finanzas, a cargo ahora de Federico Furiase, podría hacerse de USD 500 millones cada 15 días, y acumular en total USD 4.000 millones.

Cabe recordar que, al igual que en enero de 2026, el Tesoro debe enfrentar en julio, uno de sus desafíos más importante del año: abonar casi USD 4.400 millones a tenedores de bonos argentinos.

El objetivo: conseguir dólares 

Uno de los principales problemas de la economía argentina es el elevado nivel de deuda en moneda extranjera del Estado Nacional. Por eso, una preocupación central para Caputo es cómo lograr el refinanciamiento de los vencimientos.

Si bien inicialmente, la estrategia era lograr volver a los mercados internacionales, la actual gestión no logró reducir el riesgo país a niveles aceptables. Por eso, el plan “B” es captar financiamiento local.

El ministro viene insistiendo con “reducir la dependencia de Wall Street” buscando disfrazar de convicción el trasfondo: un mercado internacional que aún no está dispuesto a apostar por la Argentina, y por el ministro que les vendió espejitos de colores durante la gestión de Mauricio Macri.

Para que sean los argentinos los que le presten al Tesoro para refinanciar su deuda, primero es necesario que los dólares vuelvan al sistema financiero. En ese marco, una de las estrategias del gobierno, Ley de "Inocencia Fiscal" mediante, es lograr que los argentinos "saquen sus dólares del colchón" y los lleven a los bancos, campaña encabezada por el Banco Nación.