Warner Bros. puso fecha: cuándo se define la venta a Paramount Skydance

Warner Bros. Discovery (WBD) marcó una fecha clave en su calendario: el próximo 23 de abril se llevará a cabo la asamblea especial de accionistas para someter a votación la adquisición por parte de Paramount Skydance. Este paso formaliza el avance de una de las fusiones más ambiciosas de Hollywood, estableciendo que los inversores registrados hasta el 20 de marzo tendrán el derecho de decidir el futuro de la compañía.

El camino hacia este acuerdo se despejó tras una astronómica oferta de la familia Ellison que alcanzó los 111 mil millones de dólares (considerando el valor de empresa de 110 mil millones más ajustes), cifra que obligó a Netflix a retirarse de la contienda. Para sellar el compromiso, Paramount asumió incluso el pago de una penalización de 2.800 millones de dólares por la ruptura del acuerdo previo con la plataforma de streaming. Como parte de los incentivos, los accionistas de WBD recibirán 31 dólares en efectivo por cada acción, lo que representa una prima del 147% respecto al valor del activo antes de que las especulaciones inflaran su precio.

¿Se le cumple el capricho a David Ellison?

La cúpula directiva de Warner Bros. ha mostrado un respaldo total a la operación. Samuel Di Piazza, presidente de la junta, afirmó que la prioridad ha sido garantizar una transacción que potencie sus activos icónicos y ofrezca certeza a los inversores, añadiendo que esta unión "expandirá las opciones para el consumidor y desarrollará nuevas oportunidades para el talento creativo". Por su parte, el CEO David Zaslav, quien podría percibir beneficios superiores a los 700 millones de dólares tras el cierre, destacó que el proceso busca liberar el valor total de su cartera global.

A pesar del optimismo corporativo, la fusión enfrenta el escrutinio de diversos sectores. Aunque el Departamento de Justicia de EE.UU. no ha bloqueado el movimiento hasta ahora, fiscales estatales, sindicatos y legisladores han expresado su preocupación por la pérdida de empleos y el posible aumento de precios. Existe un temor latente basado en precedentes como la compra de Fox por parte de Disney, señalando que la consolidación de dos grandes estudios suele reducir la producción cinematográfica y afectar la competencia en el mercado.

En términos financieros, la entidad resultante nacerá bajo una estructura de capital compleja, con una deuda neta estimada en 79 mil millones de dólares. Para mitigar riesgos, Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre de David Ellison, ha garantizado personalmente la parte correspondiente al capital social. Además, se ha establecido una "tasa de demora" de 0,25 dólares por acción cada trimestre si el cierre se extiende más allá del 30 de septiembre, una concesión diseñada para asegurar la fidelidad de los socios de WBD frente a otras ofertas.

Si la votación de abril resulta favorable y se obtienen las autorizaciones regulatorias pertinentes, Paramount Skydance espera concluir la integración durante el tercer trimestre de 2026. Aunque los ejecutivos proyectan ahorros de costos cercanos a los 6 mil millones de dólares, han insistido en que los recortes masivos de personal no serán el motor principal de estas reducciones.