fumata blanca
31/05/2026 - Edición Nº1209
Política
Peronismo y economía
"Riesgo Caputo", dólar alto y el 2027: qué piensa el vocero económico de Massa
16/04/2026 | Se trata de Eduardo Setti, que participó de un encuentro económico organizado por Guillermo Moreno como representante del Frente Renovador.
Sergio Massa cuando era ministro de Economía.
El exsecretario de Finanzas Eduardo Setti, durante la gestión de Sergio Massa, expuso en la jornada “El peronismo conversa la economía”, organizada por Guillermo Moreno, donde participó como referente del Frente Renovador.
En su intervención, el economista trazó un duro diagnóstico sobre la situación actual y cuestionó tanto el modelo económico del Gobierno como sus perspectivas a futuro, con definiciones tajantes sobre inflación, empleo, deuda y crecimiento.
“La mejor situación del Gobierno es esta”
Setti abrió su exposición con una mirada crítica sobre el presente económico: “La situación actual es la mejor situación que puede tener el gobierno de aquí en adelante”.
En esa línea, sostuvo que el escenario actual -marcado por caída del salario, menor actividad y deterioro social- no es transitorio sino el techo del modelo: “Lo que hoy vemos tan deteriorado y tan triste como lo vemos para la vida de los argentinos es lo mejor que tiene para ofrecer este gobierno”.
Sectores ganadores y perdedores
El exfuncionario planteó que el esquema vigente genera una economía dual, con actividades favorecidas y otras en retroceso.
“Es un gobierno con sectores ganadores y sectores perdedores”, afirmó. Entre los primeros mencionó al agro, la minería y la pesca: “Son sectores que no generan empleo y son sectores que hoy son los que equilibran las variables macroeconómicas”.
En contraste, ubicó a la industria y el comercio como los más perjudicados: “Son sectores que están con destrucción de empleo permanente”.
Tipo de cambio, inflación y límites del modelo
En su análisis, Setti consideró que el Gobierno puede aspirar, en el mejor de los casos, a cierta estabilidad nominal de corto plazo: “¿Qué puede aspirar? Un tipo de cambio tranquilo por un tiempo, siendo súper optimistas, fin de año, principio del 27”.
También proyectó una inflación “en torno al 3%”, pero advirtió que ese escenario convive con debilidades estructurales: “Un riesgo país con necesidad de que baje y un equilibrio fiscal mentiroso y poco sostenible”.
Sin margen para reactivar la economía
Uno de los ejes centrales de su exposición fue la imposibilidad de reactivación: “El gobierno no tiene alternativas para reactivar la economía”. Y explicó: “Una reactivación económica empujaría la inflación hacia arriba inmediatamente”.
En ese sentido, describió el comportamiento de empresas y comercios: “Cualquier industrial que viene perdiendo rentabilidad cuando puede, recupera su margen de ganancia y eso lamentablemente es inflación”.
Eduardo Setti cuando era funcionario nacional
Salarios en caída y freno del consumo
Setti vinculó la falta de recuperación con la caída del poder adquisitivo: “Con salarios a la baja son situaciones muy complicadas para el trabajador argentino”.
Además, descartó que el impulso pueda venir del sector privado: “El sector privado hoy no empuja porque la economía está parada, entonces no puede pagar mejores salarios”.
Y también rechazó la posibilidad de expansión fiscal: “El sector público no puede gastar un peso más porque lo único que tienen para mostrar es una inflación similar a la anterior a la pandemia”.
En uno de los pasajes más duros, cuestionó la lectura oficial sobre la coyuntura: “Creo que es el momento que tienen los libertarios para festejar”. Y agregó con ironía: “Tienen para festejar desocupación, economía a la baja, salario a la baja”.
El ministro @LuisCaputoAR en el #AmChamSummit: una Argentina federal en desarrollo. 🇦🇷
— AmCham Argentina (@AmChamArgentina) April 14, 2026
Modera @HoracioRiggi. pic.twitter.com/LArg5p6x7R
Dólares, fuga y “riesgo Caputo”
El exsecretario de Finanzas también se refirió al frente cambiario y financiero, con críticas directas al actual ministro de Economía Luis Caputo.
“Hubo formación de activos externos (compra de dólares de las personas) por 32.000 millones”, señaló sobre lo ocurrido en 2025 en el escenario preelectoral, y advirtió sobre el futuro: “Imagínense lo que puede pasar en el 2027”.
En ese marco, introdujo el concepto de “riesgo Caputo”: “Lo que le pasa a la Argentina no tiene nada que ver con el riesgo kuka, está ligado al riesgo Caputo… nos llevó hasta acá en el 2018 y estamos pagando todavía las consecuencias”.
FMI, deuda y necesidad de financiamiento
Sobre las alternativas del Gobierno, Setti planteó dos caminos posibles: renegociar con el Fondo Monetario Internacional o volver a los mercados.
“Tienen la alternativa de volverse a sentar con el Fondo… para no pagar los vencimientos”, explicó. Y añadió: “Necesitan que baje el riesgo país para empezar a tomar deuda y poder equiparar la falta de dólares”.
Sin embargo, advirtió que esa estrategia enfrenta limitaciones: “No han logrado que el riesgo país ceda a los niveles que tiene que ceder”.
En tono crítico, cuestionó la gestión de la deuda de Caputo: “No creo que haya otro ministro que haya hecho las barbaridades que hizo y repita en el mismo cargo”.
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— totocaputo (@LuisCaputoAR) April 15, 2026
La propuesta: superávits gemelos y desarrollo productivo
De cara al futuro, Setti planteó una alternativa basada en el orden macroeconómico y el crecimiento productivo.
“Tenemos que procurar volver a tener superávits gemelos, tener una inflación a la baja, tener un tipo de cambio competitivo que nos permita acumular reservas”, sostuvo.
Además, remarcó la necesidad de proteger el entramado productivo: “Argentina necesita de su industria, de su comercio. Sin trabajo este país no funciona”. “No somos un país chico como Chile o Perú que puede vivir de lo extractivo y de servicios”, graficó.
Recuperar salarios y consumo
El exfuncionario insistió en que la salida debe incluir recomposición del ingreso: “Necesitamos un salario al alza para recomponer el consumo”.
Y describió el actual escenario como un “círculo vicioso” que debe romperse: “Ajustamos, cae la recaudación, cae el empleo… y nos lleva a un nuevo ajuste”.
Frente a eso, propuso un “círculo positivo” donde “los trabajadores ganen un poco más, puedan consumir un poco más”.
Energía, exportaciones y rol de la deuda
Setti también planteó que el endeudamiento debe estar orientado a proyectos productivos: “Tomar deuda para obras que nos generen una mejora, como fue el gasoducto o exportar gas a Brasil”.
Y remarcó la necesidad de ordenar los vencimientos: “No deben tener estrés en los años, porque ahí empiezan las dificultades de pago”.
