19/05/2026 - Edición Nº1197

Política

Curva de Phillips

Cómo apareció Raúl Alfonsín en la clase de Milei en la Universidad de San Andrés

19/05/2026 | El presidente utilizó la situación económica del final del mandato radical para explicar la falla de ese modelo keynesiano.



El presidente Javier Milei volvió a cuestionar este lunes al expresidente Raúl Alfonsín durante una exposición académica ante alumnos de la Maestría en Economía de la Universidad de San Andrés, donde utilizó el caso argentino de los años 80 para criticar teorías económicas keynesianas vinculadas a la inflación y el desempleo.

La referencia ocurrió mientras Milei desarrollaba conceptos de macroeconomía avanzada y analizaba el funcionamiento de la llamada Curva de Phillips, una herramienta clásica de la teoría económica que plantea una relación entre inflación y desempleo.

El contexto de la exposición

La actividad se realizó este lunes en un auditorio de la Universidad de San Andrés y no estuvo abierta a la prensa.

El mandatario participó de una clase magistral dirigida a estudiantes de Macroeconomía Avanzada, acompañado por el ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, y por el rector de la institución, Lucas Grosman.

Durante la exposición, Milei repasó distintas escuelas de pensamiento económico y apuntó especialmente contra enfoques keynesianos utilizados durante gran parte del siglo XX.

Qué dijo Milei sobre la Curva de Phillips

En uno de los tramos de la clase, el Presidente cuestionó la incorporación de la Curva de Phillips dentro de los modelos macroeconómicos tradicionales.

Según explicó, los economistas keynesianos utilizaron ese esquema para intentar resolver la falta de una ecuación de precios dentro del modelo IS-LM, una herramienta clásica de análisis macroeconómico.

“Los keynesianos tienen que encontrar una solución al problema de los precios. Es decir, cómo metían los precios adentro de ese modelo”, sostuvo Milei.

Luego calificó a la Curva de Phillips como “otro engendro” y cuestionó la interpretación que realizaron economistas como Paul Samuelson y Robert Solow.

La crítica a la “tasa de sacrificio”

El mandatario también apuntó contra el concepto de “tasa de sacrificio”, derivado de esas teorías económicas.

Según explicó, esa idea sostenía que un país podía tolerar cierto nivel de inflación a cambio de reducir el desempleo.

Si quiero tener menos desempleo, me tengo que bancar un poquito de inflación”, resumió Milei al explicar el razonamiento de esos modelos.

A partir de allí vinculó esa lógica con la experiencia inflacionaria argentina de los años 80 y con el gobierno de Alfonsín.

La referencia a Alfonsín

En medio de la explicación académica, Milei utilizó la situación económica del final del mandato radical como ejemplo de lo que considera las consecuencias negativas de esas políticas.

Eso lo decía Alfonsín, se fue con 5000. O sea, digamos, un poquito de inflación”, afirmó el Presidente.

La referencia apuntaba a la crisis hiperinflacionaria que atravesó Argentina hacia el final del gobierno de Alfonsín, entre 1989 y 1990, cuando la inflación anual alcanzó niveles extremadamente elevados y derivó en una fuerte crisis económica y política.

Tras la observación de Milei, Sturzenegger también intervino con una ironía sobre el concepto de inflación moderada. “El concepto de poquito era bastante relativo”, comentó el ministro ante los alumnos presentes.

La frase acompañó el planteo presidencial sobre los riesgos de tolerar aumentos sostenidos de precios como herramienta para estimular la actividad económica.

Qué es la Curva de Phillips

La Curva de Phillips es una teoría económica formulada originalmente en 1958 por el economista neozelandés William Phillips.

Inicialmente proponía una relación inversa entre desempleo y crecimiento salarial: a menor desempleo, mayores aumentos de salarios nominales.

Con el tiempo, la teoría fue adaptada para analizar la relación entre inflación y desempleo, convirtiéndose en una de las bases de buena parte de la macroeconomía keynesiana de posguerra.

Sin embargo, distintos economistas liberales y monetaristas cuestionaron posteriormente esa relación, especialmente luego de las crisis inflacionarias de los años 70 y 80.

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