La economía repuntó en marzo, pero el dato que preocupa es el empleo

En marzo, la economía argentina rebotó 3,5% respecto al mes anterior y 5,5% en relación a marzo de 2025, de acuerdo con datos oficiales del INDEC.

Así, la actividad económica muestra una mejora interanual de 1,7% en el primer trimestre de 2026.

Si el nivel de actividad de marzo se mantuviera constante durante todo este año, el PBI crecería 2,2%, algo por debajo del 2,5% de crecimiento que esperan las consultoras mejor rankeadas que releva el BCRA, y significativamente menor al 3,5% del FMI y al 5% que el Gobierno incluyó en el Presupuesto 2026.

La mejora permitió recuperar lo perdido en el primer bimestre y ubicarse como el mejor mes del gobierno de Javier Milei en la medición desestacionalizada.

Así lo celebro el ministro de Economía, Luis Caputo, en sus redes sociales: “EL NIVEL DE ACTIVIDAD ECONÓMICA ALCANZÓ UN NUEVO MÁXIMO HISTÓRICO EN MARZO”.

En la comparación interanual, catorce de los quince sectores registraron subas, pero no llegaron a compensar los derrumbes de los otros siete. Hay que tener en cuenta que marzo de 2025, en el marco de la incertidumbre por las sospechas del cambio en el régimen del dólar, la economía argentina tuvo su peor mes del año.

Ganadores y perdedores

En marzo de 2026, los sectores que más crecieron interanualmente fueron:

• Pesca: 30,9%
• Agro: 17,9%,
• Minería: 16,3%
• Intermediación financiera: 8,8%

Con crecimiento menores:

• Construcción: 7,6%
• Industria manufacturera: 4,6%
• Comercio: 2,2%

No obstante, estos tres sectores perdieron significativamente respecto a 2023. La industria se ubica 12,8% por debajo de marzo de 2023, la construcción 12,4% y el comercio 7,4%.

El problema en el empleo

El comercio y la industria concentran casi el 40% del empleo registrado privado. En cambio, los que traccionaron la actividad desde noviembre de 2023 no alcanzan ni el 10% del trabajo formal.

Por eso, los números de empleo y los de actividad presentan una divergencia pocas veces vista: mientras la economía se recuperó con creces del derrumbe del primer semestre de 2024, la cantidad de asalariados no encuentra piso.

Desde la asunción de Milei, se perdieron 205.680 puestos asalariados registrados en el sector privado. El 35%, más de 71 mil, pertenecían a la industria manufacturera.

Para peor, los sectores dinámicos destruyeron más empleo del que crearon: el agro sumó 8.200 desde la asunción de Milei, pero en Minería se destruyeron 8.400 y en Intermediación financiera otros 5.800.

En ese sentido, el economista Roberto Frenkel advirtió que vamos a quedarnos con una Argentina "sin trabajo para la gente, y agregó: “¿De qué labura la gente? ¿De qué labura la población argentina? Tenemos un conurbano de 12 millones de personas, si no pensamos en eso, no pensamos en el país".