Familias al límite: ¿por qué la morosidad no encuentra techo?

La preocupación por la incobrabilidad de los créditos continúa despertando las alarmas en el sistema financiero. En marzo, la morosidad del sector privado volvió a subir, hasta el 7%, alcanzando un nuevo récord de la serie que publica el Banco Central.

Los créditos al sector privado acumulan así 17 meses consecutivos de incremento de la irregularidad. Esto es: deudas que no se pueden pagar en los vencimientos correspondientes y caen en mora.

Con los datos a marzo de 2026, el panorama es incluso peor que los niveles de pandemia, cuando ante la falta de ingresos, muchas familias y empresas no pudieron seguir pagando sus préstamos.

El salto en la morosidad alcanza niveles récord

En el sector privado en general, la irregularidad pasó del 2% en marzo de 2025 al 7% doce meses después. Esto es, se multiplicó casi por 4 la morosidad en apenas un año.

En el desagregado, el salto en la morosidad de las familias dispara las alarmas: escalaron al 11,5%, alcanzando un nuevo récord en la serie histórica (últimos 15 años), mientras que las empresas alcanzaron el 3,1%.

Es decir, la situación más acuciante la viven las familias, pero la tendencia es la misma: en ambos casos se multiplicaron casi 4 veces quienes no pueden afrontar sus deudas.

La mora en las familias alcanza los préstamos personales, así como también las tarjetas de crédito. En el caso de los préstamos personales, el 14,2% de las familias no pudo pagar sus créditos. Esto es, 0,4 puntos porcentuales más que en febrero y tres veces más de morosidad respecto al año anterior (4,1%) y récord de la serie de 15 años.

A su vez, el 11,7% de las familias no pudo afrontar las tarjetas de crédito: cuatro veces más de mora respecto al año anterior (2,8%) y 0,1 puntos porcentuales más que en febrero, en una tendencia que no encuentra techo.

Los préstamos garantizados se ubican en niveles más cercanos al promedio histórico, pero también con tendencia alcista: los prendarios presentan una irregularidad del 6,9% mientras los hipotecarios apenas 1,4%.

Estos últimos son resaltados por su crecimiento por el BCRA: 2.392 altas adicionales de préstamos hipotecarios a las familias en marzo, acumulando en los últimos doce meses cerca de 42.100 nuevos deudores en este segmento.

Las causas de la mora y la afectación del sistema financiero

La pérdida de puestos de trabajo y la merma en los ingresos, así como las altas tasas de interés (muy positivas en términos reales, esto es, en comparación con la inflación), constituyen las principales causas de esta situación.

La mora no solo afecta a quienes no pueden pagar sus deudas, sino que también pone en tensión al sistema financiero, si bien cuenta con un nivel importante de solvencia.

En el propio informe del BCRA consta que “el ROA del sistema financiero acumulado en los últimos 12 meses alcanzó 0,8%, reduciéndose 3,1 p.p. en una comparación interanual”.

En las entidades no financieras, la irregularidad es aún más elevada: en febrero, trepó al 29,9% de las familias, según estimaciones de la Consultora 1816.

En suma, la situación financiera empieza a mostrar signos de precariedad, especialmente en el segmento familias. Ante la falta de ingresos, deben recurrir a préstamos, con tasas de interés tan altas, que se tornan impagables. En un círculo vicioso, cada vez mayor porcentaje de los ingresos deben destinarse a pagar deudas, reduciendo aún más el ingreso disponible para afrontar el resto de los gastos.