Baja de retenciones al trigo: cuál es el costo fiscal para Javier Milei

Tras la noticia sobre la reducción de retenciones en trigo y cebada, que entrarán en vigencia a partir del próximo mes de junio, una de las preguntas que quedó flotando en el sector fue sobre el costo fiscal que representará esta medida para el Gobierno. 

La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) analizó esta cuestión y concluyó que no será de gran impacto para la Casa Rosada. La entidad explicó que una parte importante de las exportaciones previstas para ambos cultivos ya fue comercializada al exterior, lo que reduce el volumen alcanzado por la baja de alícuotas.

En el caso del trigo, de las 19 millones de toneladas proyectadas para exportación en todo el ciclo comercial, restan venderse 5,3 millones de toneladas. Para la cebada, el saldo pendiente corresponde a 500.000 toneladas cerveceras y 200.000 toneladas de forrajera.

La BCR indicó que, tomando como referencia los precios FOB promedio previstos para el período junio-noviembre de este año, el costo fiscal de la medida asciende a USD 26,2 millones para el trigo y a USD 3,3 millones para la cebada.

¿Incentivo a las exportaciones?

El informe agregó que ese costo podría reducirse aún más si la disminución de retenciones genera un incentivo adicional para las exportaciones. Bajo un escenario en el que las ventas externas de trigo de la campaña 2025/26 alcancen las 20 millones de toneladas, el costo fiscal de la rebaja se reduciría a USD 12,7 millones para ese cereal.

La entidad señaló además que las estimaciones para la campaña 2026/27 todavía son preliminares, tanto en materia de producción como de exportaciones. Sin embargo, sostuvo que el cambio en la política comercial aún puede influir sobre las decisiones de siembra y de inversión para la próxima campaña fina.

De acuerdo con las proyecciones elaboradas en mayo, el costo fiscal total de la medida para la campaña 2026/27 sería de USD 78 millones entre trigo y cebada. La BCR sostuvo que ese monto podría compensarse con un aumento en la producción y en el comercio exterior derivado de una mayor superficie sembrada y de mejores niveles de inversión.

Escenarios diversos

Como referencia, el análisis planteó distintos escenarios para las exportaciones de trigo durante el próximo ciclo comercial. Si las ventas externas de trigo 2026/27 alcanzan las 13,5 millones de toneladas, el costo fiscal de la reducción de retenciones bajaría a USD 47 millones para ese cereal. En un escenario de exportaciones por 14,5 millones de toneladas, el costo fiscal se reduciría a USD 34 millones.

La BCR remarcó que la incidencia fiscal de la medida depende en gran parte del comportamiento exportador y del efecto que la reducción de derechos de exportación tenga sobre las decisiones productivas de los productores y sobre el nivel de actividad comercial del sector.