Caputo consiguió dólares frescos y estira el alivio financiero hasta 2027

27/05/2026 | En la séptima licitación de BONARES, el Tesoro consiguió otros USD 350 millones en el mercado local.

Luis Caputo, ministro de Economía.

Florencia Gutiérrez

El gobierno de Javier Milei obtuvo nuevamente fondos frescos en dólares. El Ministerio de Economía, a cargo de Luis “Toto” Caputo logró hacerse hoy de USD 350 millones entre dos títulos en moneda extranjera: los BONAR 2027 (AO27) y 2028 (AO28).

En ambos casos, se captó el monto establecido como máximo: USD 200 millones en el caso del AO27 y USD 150 millones en el caso del AO28. El apetito que hubo por los títulos fue significativo: se recibieron ofertas por USD 629 millones, mayormente de AO27 (USD 405 millones) y en menor medida de AO28 (USD 224 millones).

Respecto del precio al que se adjudicó, en el caso del AO27, por cada USD 1.000 de valor nominal, los acreedores entregarán USD 1.013,81. Este era el precio máximo establecido en la licitación. Así, el Tesoro recibirá en total cerca de USD 203 millones.

En cambio, el AO28, que no tenía estipulado precio máximo, se adjudicó a USD 952,50. De este modo, el Tesoro recibirá USD 143 millones.

Con estos precios, las tasas adjudicadas quedaron en 5% nominal anual, esto es, un 5,12% de efectiva en el caso del AO27 y 8,17% y 8,49% respectivamente en el caso del AO28.

La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de $12,57 billones habiendo recibido ofertas por un total de $16,14 billones.
Esto significa un rollover de 114.36% sobre los vencimientos del día de la fecha.

✅ LECAP/BONCAP a:
➡️ 15/9/26… pic.twitter.com/qIGGsfQcVc
— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) May 27, 2026

La diferencia sustancial entre ambos títulos es la fecha de vencimiento: mientras el AO27 devuelve el capital antes del cambio de gobierno, el AO28 lo deberá pagar la próxima gestión.

Mañana jueves 28, se realizará una segunda vuelta, con un tope máximo de USD 105 millones para el AO27, que llegaría a su cupo máximo de USD 2.000 millones, y de USD 100 millones para el AO28, pero sin licitación de precio ya que se toma el precio de corte de hoy.

La liquidación de todas las ofertas adjudicadas se efectuará el día viernes, impactando en el aumento de los depósitos en dólares del Gobierno.

Los títulos BONAR 2027 y 2028

Estos nuevos instrumentos son bonos en dólares, con vencimiento el 29 de octubre de 2027, es decir, previo al fin del mandato de Javier Milei, en el caso del BONAR 2027 y el 31 de octubre de 2028 en el segundo caso.

Estos nuevos títulos, emitidos bajo legislación argentina, se suscriben y se pagan -tanto capital como intereses- en dólares.

El cupón es del 6% anual, pero el interés real depende del precio que surja en cada licitación.

El atractivo del bono es que paga cupón de manera mensual. Es decir, todos los meses, los inversores recibirán recursos en dólares. En cambio, el capital se paga en su totalidad al vencimiento.

El monto máximo de emisión de cada título es de USD 2.000 millones.

En el caso del AO27 esta es su séptima licitación, acumulando USD 1.895 millones, con posibilidad de alcanzar mañana jueves el límite máximo de USD 2.000 millones. En cambio, el AO28 lleva colocados USD 1.234 millones en 5 licitaciones, con posibilidad de extender a USD 1.334 millones mañana.

Emisión de deuda en pesos

Si bien los BONAR 2027 y 2028 se llevan todas las miradas, en la licitación también se adjudicaron $12,57 billones, mayoritariamente en la LECAP al 15 de septiembre de este año.

Se recibieron en total ofertas por $16,14 billones, pero la Secretaria de Finanzas decidió tomar sólo una parte.

De este modo, se alcanzó un refinanciamiento del 114,36% de los vencimientos que se ponían en juego. Así, el Tesoro no sólo cumple con los vencimientos, sino que además retira pesos de circulación.

Los títulos adjudicados fueron: