inversión productiva
28/05/2026 - Edición Nº1206
Economía
Deuda pública
Más dólares para el Tesoro, menos presión sobre reservas: el efecto de la licitación
28/05/2026 | El Gobierno consiguió emitir deuda por USD 555 millones en dos jornadas y agotó el cupo de emisión del Bonar 2027 (AO27).
Caputo sigue consiguiendo dólares en el mercado local.
Hoy se realizó la segunda vuelta de la licitación de los BONAR 2027 (AO27) y 2028 (AO28), dos títulos en dólares, emitidos en el mercado local, con los que el gobierno busca financiarse en moneda extranjera.
El Ministerio de Economía, a cargo de Luis “Toto” Caputo logró hacerse hoy de otros USD 205 millones, que se suman a los USD 350 millones de la primera vuelta de ayer. Totalizan así USD 555 millones en dos jornadas.
En ambos casos, se captó el monto máximo establecido, USD 105 y 100 millones, habiendo recibido ofertas por un total de USD 401 millones.
El precio al que se adjudicaron corresponden a los licitados ayer. En el caso del AO27, por cada USD 1.000 de valor nominal, los acreedores entregarán USD 1.013,81. En cambio, el AO28 se adjudicó a USD 952,50.
Con estos precios, las tasas se ubican en 5% nominal anual, esto es, un 5,12% de efectiva en el caso del AO27 y 8,17% y 8,49% respectivamente en el caso del AO28.
La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de USD 205 millones habiendo recibido ofertas por un total de USD 401 millones.
— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) May 28, 2026
✅ Hard Dólar a:
➡️ 29/10/27 (AO27) – USD 105 millones a 5.12% TIREA (5.00% TNA).
➡️ 31/10/28 (AO28) – USD 100…
La diferencia sustancial entre ambos títulos es la fecha de vencimiento: mientras el AO27 devuelve el capital antes del cambio de gobierno, el AO28 lo deberá pagar la próxima gestión.
La liquidación de todas las ofertas adjudicadas se efectuará mañana viernes, impactando en el aumento de los depósitos en dólares del Gobierno.
Los títulos BONAR 2027 y 2028
Estos nuevos instrumentos son bonos en dólares, con vencimiento el 29 de octubre de 2027, es decir, previo al fin del mandato de Javier Milei, en el caso del BONAR 2027 y el 31 de octubre de 2028 en el segundo caso.
Estos nuevos títulos, emitidos bajo legislación argentina, se suscriben y se pagan -tanto capital como intereses- en dólares.
El cupón es del 6% anual, pero el interés real depende del precio que surja en cada licitación.
El atractivo del bono es que paga cupón de manera mensual. Es decir, todos los meses, los inversores recibirán recursos en dólares. En cambio, el capital se paga en su totalidad al vencimiento.
El monto máximo de emisión de cada título es de USD 2.000 millones.
En el caso del AO27 esta fue su séptima licitación, llegando al tope de USD 2.000 millones. ¿Ampliará la Secretaría de Finanzas el cupo de emisión? En cambio, el AO28 lleva colocados USD 1.334 millones en 5 licitaciones.
Así, desde fines de febrero a esta parte, el gobierno nacional logró hacerse de USD 3.334 millones frescos, de cara a los vencimientos de Bonares y Globales de principios de julio.
De este modo, el Gobierno busca evitar utilizar reservas para pagar la deuda, dado que aun no cuenta con acceso a los mercados internacionales, con un riesgo país que aún no logra ubicarse en niveles deseables para el Ejecutivo.
