CIN y Capital Humano
10/06/2026 - Edición Nº1219
Economía
Licitación del MECON
Caputo y Milei consiguieron USD 200 millones y refinanciaron la deuda en pesos
10/06/2026 | Economía alcanzó un refinanciamiento del 120% de los vencimientos en pesos, estirando los plazos hasta 2030. Mañana hay segunda vuelta del AO28.
Se fortalece la estrategia financiera del gobierno de Milei.
El gobierno de Javier Milei obtuvo nuevamente fondos frescos en dólares. El Ministerio de Economía, a cargo de Luis “Toto” Caputo logró hacerse hoy de USD 200 millones emitiendo BONAR 2028 (AO28).
Se captó el monto establecido como máximo, pero el apetito por el título no fue significativo: se recibieron ofertas por USD 266 millones.
Respecto del precio al que se adjudicó, por cada USD 1.000 de valor nominal, los acreedores entregarán USD 952,50. Así, el Tesoro recibirá en total cerca de USD 191 millones.
Con estos precios, las tasas adjudicadas quedaron en 8,31% nominal anual, esto es, un 8,63% de efectiva.
Mañana jueves 11, se realizará una segunda vuelta, con un tope máximo de USD 100 millones, pero sin licitación de precio ya que se toma el precio de corte de hoy.
La liquidación de todas las ofertas adjudicadas se efectuará el día viernes, impactando en el aumento de los depósitos en dólares del Gobierno.
La Secretaría de Finanzas anuncia que en la licitación del día de hoy adjudicó un total de $6,12 billones habiendo recibido ofertas por un total de $7,40 billones.
— Ministerio de Economía (@MinEconomia_Ar) June 10, 2026
Esto significa un rollover de 120.42% sobre los vencimientos del día de la fecha.
Licitación:
✅ CER/TAMAR
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Los títulos BONAR 2027 y 2028
Desde principio de año, el gobierno lanzó nuevos instrumentos en dólares, con vencimiento el 29 de octubre de 2027, es decir, previo al fin del mandato de Javier Milei, en el caso del BONAR 2027 y el 31 de octubre de 2028 en el BONAR 2028.
Estos nuevos títulos, emitidos bajo legislación argentina, se suscriben y se pagan -tanto capital como intereses- en dólares.
El cupón es del 6% anual, pero el interés real depende del precio que surja en cada licitación.
El atractivo del bono es que paga cupón de manera mensual. Es decir, todos los meses, los inversores recibirán recursos en dólares. En cambio, el capital se paga en su totalidad al vencimiento.
El monto máximo de emisión de cada título es de USD 2.000 millones.
En el caso del AO27, en la licitación pasada, la séptima en la que se ofreció este título, se alcanzó el tope establecido. En cambio, el AO28 fue lanzado un mes más tarde, y lleva colocados USD 1.534 millones en 6 licitaciones, con posibilidad de extender a USD 1.634 millones mañana.
Emisión de deuda en pesos
Si bien el BONAR 2028 se lleva todas las miradas, en la licitación también se adjudicaron $6,12 billones de títulos mayoritariamente DUALES CER/TAMAR.
Se recibieron en total ofertas por $7,4 billones, pero la Secretaría de Finanzas decidió tomar sólo una parte.
De este modo, se alcanzó un refinanciamiento del 120,42% de los vencimientos que se ponían en juego. Así, el Tesoro no sólo cumple con los vencimientos, sino que además retira pesos de circulación.
Los títulos adjudicados fueron:
- $1,45 billones de DUAL CER/TAMAR al 15/12/28 (TXMD8) a 7,76% TIREA TAMAR o 4,76% TIREA CER.
- $0,83 billones de DUAL CER/TAMAR al 14/12/29 (TXMD9) a 8,84% TIREA TAMAR o 5,86% TIREA CER.
- $2,11 billones de DUAL CER/TAMAR al 28/6/30 (TXMJ0) a 9,3% TIREA TAMAR o 6,34% TIREA CER.
- $1,62 billones de dólar linked al 31/8/26 (D31G6) a 5,49% TIREA.
- $0,12 billones de dólar linked al 15/12/28 (TZVD8) a 8,34% TIREA.
Asimismo, se realizaron operaciones de conversión de títulos por un total del valor en circulación de 24,89% para el TZX26 y 21,79% del TTJ26.
