Menos inflación, pero todavía lejos del 0: qué significa para tu bolsillo hasta diciembre

Las consultoras que releva mensualmente el Banco Central (REM) ajustaron en julio sus expectativas: prevén menos inflación en los próximos meses pero con un tipo de cambio más alto y algo más de actividad.

El dato de inflación que dará a conocer el INDEC recién el martes 14, pero la mayoría de las consultoras esperan que se ubique apenas por debajo del 2%.

Publicamos el Relevamiento de Expectativas de Mercado de junio de 2026.
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— BCRA (@BancoCentral_AR) July 6, 2026

Ritmo de los precios

Tras el dato de mayo (2,1%), se consolida la perspectiva de desinflación hacia adelante. Las previsiones se corrigieron a la baja en el segmento de las consultoras mejor rankeadas (“top 10), al menos de 0,1 punto porcentual por mes.

Puntualmente para junio, se espera un IPC del 1,9/2% con un IPC núcleo en un nivel similar.

Para julio, las consultoras esperan un leve rebote al 2%. En agosto, se espera una inflación en torno al 1,8/1,9%.

Hasta fin de año, se prevé un estancamiento que no perforaría el 1,6%, con un rebote en diciembre, propio de un mes estacionalmente inflacionario.

De este modo, continúa pareciendo muy lejano lo que prometen Luis Caputo y Javier Milei, de una inflación mensual que empiece con 0. Las consultoras coinciden en que al menos por seis meses más, el IPC va a estar más cerca de 2% que de 1%.

Para el cierre de 2026, los participantes del REM estiman una inflación anual de 30%, apenas por debajo del nivel de 2025 (31,5%).

Para los próximos doce meses, el IPC se estima en 22,3%.

¿Cuánto subirá el dólar en 2026?

En materia de tipo de cambio, las previsiones se corrigieron al alza, luego de la aceleración producida en junio.

Las consultoras estiman que, en julio, el dólar mayorista va a promediar los $1.482, $35 más que lo esperado hace un mes. Ello implicaría un aumento de 2,2% respecto al promedio de mayo ($1.450,05). 

Con una inflación esperada en 1,9%, implica que el tipo de cambio real subiría en el margen.

Recién en septiembre, el tipo de cambio se estima por encima de los $1.500 y para fin de año, se prevé en torno a los $1.673, sosteniéndose durante el resto de 2026 por debajo del techo de la banda.

¿Cómo se moverá la economía este 2026?

En materia de crecimiento económico, las consultoras corrigieron sus estimaciones al alza. Para 2026, los participantes del REM mejor rankeados (“Top-10”) esperan una expansión del PIB de 3%, 0,2 puntos porcentuales más de lo que preveían en junio.

En el segundo trimestre del año, estiman que el PIB se expandió entre 0,6 y 0,8% respecto al trimestre anterior (en la serie desestacionalizada). A su vez, esperan que, en este primer trimestre, la actividad mejore un 0,8/0,9%, en línea con el último cuarto del año.

Para los años siguientes, los participantes del REM esperan una tasa de crecimiento anual del 3%, tanto para 2027 como para 2028. Muy por debajo de las previsiones del Ministerio de Economía, que opera con un escenario base de crecimiento del 5% anual en 2026, 2027 y 2028.