La baja de la actividad pega en la recaudación y complica la meta fiscal con el FMI

El Sector Público Nacional (SPN) registró en junio un déficit tanto primario como financiero, de acuerdo con datos oficiales del Ministerio de Economía. Se trata del cuarto mes de 31 que gobierna Javier Milei en el que el resultado de las cuentas públicas es negativo.

De acuerdo con la Secretaría de Hacienda, el déficit primario fue de $696.843 millones, y tras el pago de intereses de la deuda por $328.049 millones, consolidó un superávit financiero de $1 billón.

Desde Economía destacaron que se trató de una situación anómala, producto de “la combinación de menores ingresos, por la postergación del pago del Impuesto a las Ganancias para personas humanas, y mayores gastos, producto del pago de aguinaldos a jubilados y pensionados”.

No obstante este resultado, el acumulado del primer semestre del año muestra un superávit financiero de aproximadamente 0,1% del PIB, mientras que el superávit primario alcanza aproximadamente el 0,6% del producto. Desde el Gobierno destacan que estos números ratifican el rol del equilibrio fiscal como eje central del programa económico.

Para 2026, el objetivo del superávit primario es de 1,4% del PIB. Para ello, el gobierno recorta partidas ante la caída de la recaudación. Al primer semestre, luce de difícil cumplimiento.

EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2026 EL SECTOR PÚBLICO NACIONAL ACUMULÓ UN SUPERÁVIT FINANCIERO DE 0,1% DEL PIB
✅ Entre enero y junio, el Sector Público Nacional (SPN) registró un superávit primario de 0,6% del PIB y un superávit financiero de 0,1% del PIB, respectivamente
✅ En junio,…

— totocaputo (@LuisCaputoAR) July 16, 2026

Cae la recaudación de ARCA, caen los ingresos del Sector Público Nacional

En junio, los ingresos totales del Sector Público Nacional alcanzaron los $14,2 billones, con una caída en términos reales de 8,4% respecto al año anterior. La mayoría de los tributos mostraron reducciones:

• el IVA recaudó 4,1% menos, 
• Ganancias cayó 20,4%
• Débitos y Créditos bajó 0,2%,
• los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social mermaron 3,4%,
• las retenciones recaudaron 47,7% menos,
• los Derechos de Importación bajaron 14,6%.

Por el contrario, el Bienes Personales mejoró 10,1%.

¿La motosierra se queda sin nafta?

Por el lado de los egresos, el gasto primario del SPN alcanzó los $14,9 billones, con una suba interanual en términos reales del 3,1%.

Sin embargo, en el acumulado del primer semestre del año, el gasto muestra un recorte de 2% en relación a 2025.

¿Qué partidas del gasto explicaron la mejora interanual? 

• Especialmente subsidios: de energía (125,4%) y de transporte (53,8%)
• AUH: 13,1%
• jubilaciones y pensiones contributivas: 5,4%
• las prestaciones del PAMI: 3,8%;

Por el contrario, retrocedieron interanualmente:

• las asignaciones familiares: -0,9%;
• Pensiones no contributivas: -2,9%
• Salarios, bajaron 10%
• los programas sociales: -21,9% entre los que destacan la Tarjeta Alimentar, el Programa Acompañar, el ex “Potenciar Trabajo”, las transferencias a comedores comunitarios y merenderos y las Becas Progresar
• Gastos de capital: -26,4% ejecutado por Nación y -43,7% el transferido a provincias
• las transferencias corrientes a las provincias se ajustaron un 63,9%;
• Universidades: -1,4%.

Hacia adelante, la continua caída de la recaudación, producto del parate de la actividad económica, es seguida de cerca desde el Ministerio de Economía ya que corre el riesgo de entrar en un espiral descendente: la merma de los ingresos obliga a reducir el gasto, retrayendo aún más la economía y por ende los ingresos.