La fusión Paramount-Warner Bros se posterga a marzo y los Ellison perderán una fortuna

La operación financiera mediante la cual Paramount Skydance acordó la adquisición de Warner Bros. Discovery por un valor aproximado de 111 mil millones de dólares sufrió un severo revés temporal. Aunque el acuerdo busca consolidar un gigante del entretenimiento sin precedentes (reuniendo bajo un mismo techo a marcas icónicas como Paramount Pictures, CBS, HBO, Warner Bros., DC Studios, CNN y Nickelodeon), los plazos previstos se cayeron. El juicio antimonopolio impulsado en Estados Unidos para frenar esta unión ha sido programado formalmente para el 2 de marzo de 2027, lo que imposibilita la concreción de la transacción antes del próximo mes de octubre.

La postergación responde al frente legal abierto contra la megafusión por parte de California y una coalición de otros 11 estados, bajo el argumento de que el acuerdo reduciría sustancialmente la competencia en los mercados de televisión por cable y distribución cinematográfica. A esta ofensiva impulsada por el fiscal general californiano, Rob Bonta, se le suman una demanda independiente presentada por el Sindicato de Guionistas de Estados Unidos y una querella de un accionista de la propia Warner Bros. Discovery, quien alega falta de transparencia en la información brindada a los inversores. Frente a estos cuestionamientos, la defensa de Paramount sostiene que la unión generará un competidor más robusto frente a plataformas como Netflix o Amazon Prime, beneficiando a la industria creativa y a los consumidores.

David Ellison.

El aplazamiento judicial acarrea consecuencias financieras devastadoras para Paramount. Al no poder cerrar la compra antes del 1 de octubre, la compañía comenzará a acumular una tasa de demora de aproximadamente 650 millones de dólares por trimestre (unos 7 millones de dólares diarios) en favor de los accionistas de Warner Bros. Discovery. Hacia la fecha de inicio del juicio en marzo de 2027, el monto acumulado por esta penalización superará los 1.300 millones de dólares, los cuales deberán liquidarse únicamente si la operación finalmente llega a concretarse tras el veredicto.

Este desembolso millonario se suma a los enormes costos que la familia Ellison y Paramount ya han asumido para mantener con vida la transacción. A principios de año, la empresa debió hacerse cargo de la tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares vinculada a la cancelación del acuerdo previo que Warner Bros. Discovery mantenía con Netflix. La apuesta es de todo o nada: si los tribunales terminan bloqueando definitivamente la fusión bajo las cláusulas regulatorias del contrato, Paramount no solo perderá lo invertido, sino que estará obligada a abonar una indemnización de ruptura regulatoria fijada en 7.000 millones de dólares.

A pesar del escenario económico adverso y de la firme postura de la fiscalía, la cúpula directiva de Paramount mantiene una retórica optimista. David Ellison, presidente y director ejecutivo de la firma, afirmó de forma categórica: "Mantenemos la máxima confianza en que esta transacción no plantea ningún problema legal, la completaremos y uniremos a estas dos compañías". Asimismo, Ellison sugirió públicamente que el verdadero trasfondo de la demanda estatal no radica en la cuota de mercado, sino en el recelo político ante el futuro control de la cadena de noticias CNN, asegurando que mantendrá la independencia editorial de dicho medio basada en los hechos y la verdad.

El cronograma fijado por la jueza Araceli Martínez-Olguín establece que el proceso judicial constará de 12 jornadas de audiencias, extendiéndose del 2 al 19 de marzo de 2027, con una conferencia previa fijada para el 24 de febrero de ese mismo año. Aunque la compañía solicitó formalmente adelantar la cita a noviembre en un intento por mitigar las pérdidas financieras de los recargos diarios, la magistrada dio la razón a los demandantes, dejando a la multimillonaria operación en un prolongado y costoso periodo de incertidumbre.