Trigo, maíz y soja bajo presión: las claves que pueden mover los precios

El trigo volvió a concentrar la atención de los mercados agrícolas internacionales ante la escalada de los ataques entre Rusia y Ucrania. La interrupción de la actividad en el puerto ruso de Novorossisk y los ataques sobre infraestructura portuaria ucraniana volvieron a poner en primer plano los riesgos logísticos para el abastecimiento mundial de cereales.

A este escenario se sumaron las nuevas proyecciones del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) para maíz y soja, que combinaron menores rindes con un aumento del área sembrada. Mientras tanto, la demanda internacional se mantiene firme y China volvió a aparecer como un comprador relevante de soja estadounidense. Con el inicio del ProFarmer Crop Tour, el mercado se encamina a una semana marcada por la volatilidad.

El mar Negro vuelve a poner al trigo en el centro de la escena

La situación en el Mar Negro se convirtió nuevamente en uno de los principales factores de riesgo para el mercado mundial de trigo. Novorossisk, uno de los puertos más importantes de Rusia para la salida de granos, quedó paralizado como consecuencia de los ataques.

El puerto moviliza, junto con las terminales del mar de Azov, cerca del 90% del cereal ruso, por lo que cualquier interrupción de su actividad tiene un impacto directo sobre las posibilidades de exportación.

“El parate en el mar Negro está generando mucha incertidumbre y una prima logística que se traslada a los precios”, explicó Dante Romano, del Centro de Agronegocios de la Universidad Austral.

El escenario podría modificarse si prosperara una tregua entre Rusia y Ucrania. Según Romano, Ucrania planteó un cese de las hostilidades que permitiría recuperar la normalidad de los embarques en aproximadamente un mes. Sin embargo, Rusia no aceptó la propuesta.

Los problemas no se limitan a las terminales rusas. Los ataques rusos también alcanzaron puertos ucranianos ubicados sobre el Danubio, entre ellos Izmail, una infraestructura clave para que Ucrania pueda canalizar parte de sus exportaciones hacia Europa por una ruta alternativa al Mar Negro.

Durante el comienzo de agosto, las exportaciones ucranianas de granos registraron una caída interanual del 75%, en un contexto en el que las dificultades logísticas complicaron severamente la salida de la producción.

El impacto también alcanza al mercado de girasol

La importancia del Mar Negro no se limita al trigo. La región es estratégica para la producción, industrialización y comercialización de girasol, por lo que las interrupciones en las rutas de exportación también generan preocupación sobre el abastecimiento de este mercado.

La combinación de ataques, restricciones operativas y mayores costos logísticos introduce una prima de riesgo que puede trasladarse a las cotizaciones internacionales, especialmente mientras no exista una perspectiva clara de normalización de los embarques.

USDA: menor rinde, más superficie y mayor producción de maíz y soja

El último informe del USDA aportó nuevas señales para los mercados estadounidenses. Tanto en maíz como en soja, el organismo redujo los rindes proyectados, aunque el incremento del área sembrada compensó esa disminución y permitió elevar las estimaciones de producción.

La demanda también mostró mayor fortaleza. El USDA incrementó las previsiones de molienda de soja y las exportaciones de maíz, dos factores que terminaron teniendo efectos diferentes sobre los stocks finales. En el caso del maíz, el resultado fue considerado alcista.

El organismo redujo en 3,5 millones de toneladas la estimación de stocks finales estadounidenses respecto del informe anterior. El volumen quedó, además, 1,8 millones de toneladas por debajo de lo que esperaba el mercado, principalmente como consecuencia de una mayor demanda exportadora.

“El dato más llamativo del reporte es que, pese a una reducción del rinde de maíz de 1,4 quintales por hectárea, el aumento del área hizo que la producción creciera en 330.000 toneladas frente a la estimación anterior”, señaló Romano.

Y agregó: “Sin embargo, la fuerte demanda exportadora terminó reduciendo los stocks y le dio al informe un sesgo alcista”.

El Crop Tour puede aportar nuevas señales para el maíz

La próxima referencia importante para los operadores será el ProFarmer Crop Tour, que comienza esta semana y recorrerá las principales regiones agrícolas de Estados Unidos.

El relevamiento permitirá obtener estimaciones diarias de rindes de maíz y realizar conteos de chauchas por metro cuadrado en soja. Al finalizar el recorrido, el viernes, se difundirá además una estimación nacional de rindes.

“El Crop Tour puede generar bastante volatilidad, especialmente en maíz, porque permitirá contrastar los rindes observados a campo con las proyecciones del USDA”, explicó el docente de la Universidad Austral.

En soja, en cambio, los datos deberán interpretarse con mayor cautela debido a que todavía resta avanzar en el proceso de llenado de granos.

Soja: menores rindes, más área y el regreso de China

La soja estadounidense también presentó señales contrapuestas. La proporción de cultivos considerados buenos o excelentes cayó un punto y quedó en 62%, seis puntos por debajo del nivel registrado durante el mismo período del año pasado.

Sin embargo, la evolución posterior del clima podría favorecer el llenado de los granos y compensar parcialmente los efectos de la etapa seca registrada previamente.

El USDA redujo levemente el rinde esperado, pero elevó la superficie sembrada. Como consecuencia, la producción proyectada terminó aumentando.

El incremento de la molienda permitió absorber prácticamente todo ese volumen adicional, por lo que los stocks finales sólo aumentaron en 270.000 toneladas.

Uno de los datos que el mercado sigue con especial atención es el regreso de China como comprador de soja estadounidense. En las exportaciones semanales, el gigante asiático concentró 1,5 millones de toneladas y posteriormente se sumaron nuevas operaciones de venta mediante negocios flash.

“China sigue recuperando terreno en sus compras de soja estadounidense después del retroceso provocado por la guerra comercial”, sostuvo Romano. “La continuidad de estas operaciones es una señal que el mercado está siguiendo de cerca”.

La soja argentina sigue con una comercialización lenta

En el mercado argentino, la comercialización de soja continúa desarrollándose a un ritmo moderado.

Los compradores ofrecen valores con poco diferencial respecto de noviembre con el objetivo de incentivar las ventas. Sin embargo, los precios todavía no resultan suficientemente atractivos para que los productores aceleren significativamente el ritmo de comercialización.

El comportamiento de la oferta local seguirá dependiendo, en buena medida, de la evolución de las cotizaciones internacionales y de las necesidades financieras de los productores.

Maíz: cosecha estable en EE.UU.

En Estados Unidos, la condición de los cultivos de maíz se mantuvo estable después de varias semanas de deterioro. Aun así, permanece 11 puntos por debajo del nivel observado un año atrás.

La demanda exportadora continúa siendo un elemento destacado. Las ventas semanales de maíz alcanzaron 1,33 millones de toneladas, reflejando un ritmo firme de compras.

Otro dato relevante fue la modificación de las previsiones para Brasil. El USDA incrementó en 2 millones de toneladas su estimación de consumo interno de maíz. Esto implica que una proporción mayor de la producción brasileña quedaría absorbida por el mercado doméstico y, por lo tanto, tendría un menor impacto sobre la oferta disponible en el mercado internacional.

Argentina: crece el ingreso de camiones, pero el avance de la cosecha es limitado

En el mercado argentino de maíz se produjo un cambio significativo durante la última semana. La combinación de jornadas secas, frías y ventosas favoreció el ingreso de camiones a las terminales portuarias.

En varias jornadas, los puertos de Rosario recibieron más de 3.000 unidades. Sin embargo, el mayor movimiento logístico no se tradujo en un avance equivalente de la cosecha.

“El movimiento de camiones aumentó notablemente, pero la cosecha avanzó sólo 3,3 puntos porcentuales”, explicó Romano.

La trilla alcanza actualmente al 77% del área, casi 18 puntos por detrás del ritmo registrado durante el año anterior. Además, el pronóstico de nuevas lluvias podría provocar nuevas demoras.

En paralelo, existen declaraciones juradas de venta al exterior (DJVE) de maíz por 5,7 millones de toneladas correspondientes a agosto, por lo que se espera que la demanda de los compradores vuelva a fortalecerse.

Ante el atraso de la cosecha y las condiciones climáticas, algunos productores comenzaron a avanzar con la trilla incluso cuando el grano todavía no alcanza el nivel de humedad requerido para ser enviado directamente a puerto.

Buenas condiciones para el trigo

En Argentina, el escenario productivo es comparativamente más favorable. Los cultivos se desarrollan en buenas condiciones, aunque las cotizaciones todavía encuentran dificultades para superar determinados niveles.

“En Argentina, en cambio, los cultivos se desarrollan en buenas condiciones, aunque al trigo local todavía le cuesta superar los USD 220 por tonelada”, concluyó Romano.

Así, mientras el mercado internacional enfrenta una combinación de problemas logísticos, riesgos climáticos y modificaciones en las proyecciones de producción, la campaña argentina mantiene perspectivas productivas relativamente favorables.