China subsidia nuevas hipotecas para impulsar la compra de viviendas

China puso en marcha este 1 de octubre un subsidio nacional a los intereses de nuevas hipotecas para primera vivienda. El programa, emitido por el Ministerio de Finanzas, el Banco Popular de China y el regulador financiero, reduce un punto porcentual anual el costo del préstamo para hogares con crédito comercial nuevo, vivienda de hasta 120 metros cuadrados y precio máximo de 1,5 millones de yuanes.

La medida llega con el mercado inmobiliario todavía debilitado pese a señales parciales de estabilización. Entre enero y agosto, la inversión inmobiliaria cayó 19,9% interanual y las ventas de viviendas nuevas por superficie bajaron 13%, mientras las operaciones de segunda mano crecieron 10,6%. El apoyo busca reforzar la demanda real y se inserta en un sistema donde vivienda privada y derechos de uso del suelo son categorías distintas.

Cuánto baja el costo de una primera vivienda

El mecanismo es una bonificación sobre los intereses bancarios, no una rebaja del precio de la vivienda. El Estado cubre un punto porcentual anual sobre hasta 1 millón de yuanes de capital durante un máximo de cinco años. Con una tasa cercana al 3,1%, el costo efectivo puede aproximarse al 2,1%; en una hipoteca de largo plazo por el máximo subsidiable, el ahorro oficial ronda 50.000 yuanes.

Los bancos deben identificar los préstamos elegibles y descontar automáticamente la ayuda en cada cuota, sin solicitud separada. La política alcanza viviendas nuevas y usadas si cumplen la definición vigente de primera vivienda, pero excluye refinanciaciones, créditos del fondo público de vivienda y vivienda protegida. El financiamiento se reparte 90% a cargo del gobierno central y 10% de los gobiernos locales.

Bloques residenciales en Chongqing, una de las grandes ciudades del mercado chino de vivienda.

El límite del subsidio y la prueba para el mercado

El diseño concentra la ayuda en hogares que compran una primera vivienda de tamaño y valor moderados. Eso reduce el riesgo de subsidiar operaciones de inversión, pero deja fuera a compradores en ciudades donde 1,5 millones de yuanes alcanzan para superficies más pequeñas. El efecto final dependerá de si el menor costo financiero logra reducir la cautela de las familias y sostener nuevas ventas.

Un conjunto residencial en Chengdu muestra el tipo de vivienda urbana alcanzada por el mercado hipotecario.

La primera prueba será cuánto bajan efectivamente las cuotas y cuánto crecen las nuevas hipotecas elegibles. ICBC y China Construction Bank ya publicaron mecanismos automáticos de aplicación, mientras el Ministerio de Finanzas indicó que no habrá un tope global de fondos durante la vigencia. El programa estará abierto inicialmente un año, por lo que desde octubre podrán compararse ventas, precios y crédito hipotecario.