La recaudación de septiembre dio aire a ARCA, aunque la tendencia sigue floja

La recaudación tributaria de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA, ex-AFIP) aumentó en septiembre en términos reales. El mes pasado, se recaudaron $21,4 billones, con una suba nominal interanual del 38,3%.

Considerando una inflación de 1,8%, como se preveía en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, la recaudación se habría recuperado 3,8% en relación al año anterior.

La tendencia sigue siendo negativa: con excepción de los meses en que tracciona el Impuesto a las Ganancias (mayo para personas jurídicas, julio para personas humanas y septiembre primer anticipo), la recaudación tiende a caer:

• Enero: -7,9%
• Febrero: -9,8%
• Marzo: -4,1%
• Abril: -3,9%
• Mayo: +1,8%
• Junio: -7,4%
• Julio: +1%
• Agosto: 0%
• Septiembre: +3,8%

¿Qué impuestos traccionaron la recaudación?

El comportamiento de los distintos tributos presentó una significativa divergencia, con Ganancias con un rol decisivo.

1. Impuesto a las Ganancias. En septiembre, se cobraron por este tributo $4,8 billones, una suba real del 22,6%.
2. Retenciones a la exportación. Aportaron $1,1 billón, lo que significa un aumento real del 49,6%. El salto se explica, porque en septiembre de 2025 operó el régimen de retenciones 0.
3. Impuesto a los Combustibles. Recaudó $705.907 millones, un salto de 15,8%. Ello se debe al aumento constante que el gobierno viene realizando del monto fijo que se cobra al comprar combustible.
4. Seguridad Social. Alcanzó los $5 billones, una recuperación real del 1,7%.

Tributos que perdieron recaudación

1. Derechos de Importación. Sumaron $730.426 millones, lo que equivale a un retroceso real del 23,3%. La caída está directamente asociada a la desaceleración de las cantidades importadas y la reducción de alícuotas en bienes específicos, como celulares.
2. IVA. El Impuesto al Valor Agregado alcanzó los $6,9 billones, un retroceso de 5,3% en términos reales interanual.
3. Bienes Personales. Se percibieron $93.931 millones, una derrumbe en términos reales de 27,5%.
4. Impuesto al Cheque (Débitos y Créditos). Sumó $1,6 billones, mostrando una merma real del 0,2%. Cabe destacar que el gobierno debió dar marcha atrás a la posibilidad de derivar cheques a los agentes de bolsa, para incrementar la recaudación de este tributo.

Perspectivas de las cuentas públicas

El equilibrio fiscal es una bandera "innegociable" para el presidente Javier Milei. Con una recaudación que en los primeros nueve meses de 2026 ya acumula una baja del 3%, el mercado anticipa que el Ejecutivo deberá aplicar recortes de gasto público aún mayores a los realizados en estos dos años para compensar los menores ingresos.

Para colmo, hacia adelante, el Estado perderá recaudación por:

1. Las sucesivas bajas anunciadas de las alícuotas de retenciones 
2. La implementación del Fondo de Asistencia Laboral (FAL), creado por la reforma laboral, que le quitará recursos a la ANSES a partir del 1º de noviembre

Ante este panorama, la pregunta es ¿por dónde profundizarán la motosierra Milei y Luis Caputo?

💼 FONDO DE ASISTENCIA LABORAL

Reglamentamos el procedimiento para que los empleadores privados realicen la contribución mensual al Fondo de Asistencia Laboral (FAL), destinado a asistirlos en el pago de indemnizaciones y otras obligaciones derivadas de la finalización de… pic.twitter.com/k0uXDVsOFG

— ARCA | Agencia de Recaudación y Control Aduanero (@ARCA_informa) October 1, 2026