Qué puede cambiar para la Argentina si el FMI aprueba la próxima revisión del acuerdo

El ministro de Economía, Luis Caputo, se encuentra en Tailandia, en el marco de las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional.

Allí, "Toto" se encontró con la titular del organismo, Kristalina Georgieva, con el objetivo de dar por finalizada la tercera revisión, en el marco del préstamo otorgado por el FMI al gobierno de Javier Milei, en abril de 2025.

La aprobación de esta revisión le permitirá acceder a la Argentina a un desembolso de unos USD 872 millones, para fortalecer las reservas internacionales del Banco Central.

Excelente reunión con @KGeorgieva, @DanKatzIMF, @Kicker0024 y equipos. Recorrimos todos los temas, internos y externos. Kristalina fue muy elogiosa en particular de la disciplina fiscal, a la que calificó como ejemplar en el mundo, a pesar de los shocks globales. Los equipos seguirán trabajando para finalizar la tercera revisión

— totocaputo (@LuisCaputoAR) October 13, 2026

Cómo se estructura el acuerdo con el FMI

En el marco de este nuevo préstamo otorgado por el organismo, el Fondo no desembolsó los USD 20.000 millones acordados al momento del anuncio (abril de 2025).

El procedimiento es el siguiente:

• El FMI establece una serie de pautas -metas- que el gobierno argentino debe cumplir a una determinada fecha.
• Pasado el plazo, el organismo “revisa” que dichos objetivos -de acumulación de reservas y de superávit fiscal centralmente- se hayan cumplido.
• Una vez aprobada dicha auditoría, el organismo desembolsa el dinero comprometido.
• Mientras tanto, Argentina continúa pagando los vencimientos de capital e intereses que vienen acumulándose desde el préstamo al gobierno de Mauricio Macri, con Caputo como funcionario.

Luces verdes y rojas en la tercera revisión

A junio de este año, el gobierno argentino cumplió por primera vez la meta de acumulación de reservas internacionales, que no había logrado en las dos revisiones previas.

De acuerdo a la Consultora Equilibra, en el primer semestre, el Banco Central debía acumular USD 3.500 millones, y lo superó con creces, sumando USD 6.300 millones.

Desde Eco Go, también estimaron que el Gobierno sobrecumplió la meta de junio entre USD 800 millones y USD 1000 millones.

No obstante, a junio de 2026, el Gobierno incumplió por primera vez la meta fiscal acordada.

Durante el primer semestre, el superávit acumulado alcanzó los $6,3 billones, unos $574.000 millones por debajo del objetivo pactado para esa fecha.

El dato cobra mayor relevancia porque el propio Fondo había flexibilizado la meta en mayo, reduciéndola desde $8,5 billones hasta $6,9 billones. No obstante, no fue suficiente para que el gobierno argentino la alcance.

Los vencimientos con el FMI

En lo que resta de 2026, Argentina tiene compromisos con el Fondo por más de USD 1.200 millones. 

Durante noviembre, nuestro país deberá afrontar pago de intereses por unos USD 900 millones, mientras que, a fines de diciembre, tiene comprometido devolver capital por más de USD 300 millones.

El año que viene, en tanto, los vencimientos con el Fondo superan los USD 7.900 millones, que el gobierno deberá afrontar en medio de la campaña electoral.

Asimismo, Economía deberá sortear dos revisiones más en 2027:

• La cuarta a fines de enero, considerando las metas a diciembre 2026
• La quinta a fines de julio, considerando las metas a junio 2027

Cada una de las revisiones le permitirá al gobierno acceder a otros USD 872 millones, totalizando USD 1.744 millones.En el neto, entonces, Argentina deberá pagar unos USD 6.200 millones en 2027.