Warner-Paramount: la familia Ellison puede perder casi 10 mil millones si se cae la fusión

La operación para fusionar los históricos estudios de Hollywood, Paramount Skydance y Warner Bros. Discovery, atraviesa su momento más crítico y las repercusiones financieras para sus impulsores podrían ser terribles. Larry Ellison y su familia enfrentan un riesgo económico que asciende a 9.800 millones de dólares en caso de que la compra no llegue a concretarse. La transacción, liderada por David Ellison, se encuentra actualmente paralizada en los tribunales debido a las demandas antimonopolio presentadas por 12 estados norteamericanos y el Sindicato de Guionistas (WGA).

El desglose de esta cifra millonaria responde a compromisos contractuales asumidos a lo largo de la negociación. Por un lado, Paramount acordó pagar una multa de ruptura de 7 mil millones de dólares a los accionistas de Warner Bros. si el acuerdo se cae por trabas regulatorias. A esta penalización se le suman los 2.800 millones de dólares que Paramount desembolsó previamente en febrero a Netflix con el objetivo de que el gigante del streaming abandonara su propia puja por Warner Bros. 

Larry y David Ellison.

Aunque los detalles sobre la responsabilidad del pago se encuentran en los informes presentados ante los organismos reguladores, el tema cobró relevancia tras el acuerdo de postergar el cierre de la operación. Paramount aceptó congelar el proceso hasta junio del próximo año o hasta cinco días después de que se resuelvan los litigios pendientes. De fracasar la transacción, Paramount no necesitará recurrir a nuevos préstamos; en su lugar, Larry Ellison y un fideicomiso familiar reembolsarán de forma directa los 9.800 millones de dólares mediante la compra de nuevas acciones Clase B de la compañía a un precio de 16,02 dólares cada una, un valor muy superior a la cotización actual en el mercado.

A las abultadas multas por rescisión se añade una penalización adicional por tiempo que comenzará a correr en pocas semanas. A partir del 1 de octubre, Paramount deberá abonar a los accionistas de Warner Bros. cargos por demora estimados en aproximadamente 650 millones de dólares por trimestre mientras la fusión siga congelada. Si la adquisición se concreta con éxito, esta tarifa será absorbida por la aportación de capital de los Ellison y sus socios estratégicos, entre los que figuran RedBird Capital Partners y tres fondos soberanos de Oriente Medio. No obstante, si el acuerdo no prospera, dichos cargos no aplicarán y se ejecutará únicamente la indemnización fija de 7 mil millones de dólares.

Para respaldar las ambiciones de su hijo David en el sector del entretenimiento, Larry Ellison aceptó garantizar personalmente la parte de capital necesaria para superar la oferta competitiva y ganar la licitación por Warner Bros. Sin embargo, el contexto económico de la familia no es el más propicio tras un periodo de marcada volatilidad en los mercados. La fortuna del magnate tecnológico ha registrado una caída del 31% en lo que va del año, situándose en 163 mil millones de dólares según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg, impactada por la reducción del valor de sus acciones en Oracle debido al gasto en centros de datos y la incertidumbre del impacto de la inteligencia artificial.