Morosidad de familias en récord: las causas y el posible cambio de tendencia

Las tensiones por la incobrabilidad de los créditos mantiene en alerta al sistema financiero. En mayo, la morosidad del sector privado volvió a subir, hasta el 7,7%, alcanzando un nuevo récord de la serie que publica el Banco Central.

Los créditos al sector privado acumulan así 19 meses consecutivos de incremento de la irregularidad. Esto es: deudas que no se pueden pagar en los vencimientos correspondientes y caen en mora.

Con los datos oficiales del BCRA a mayo de 2026, el panorama es incluso peor que los niveles de pandemia, cuando ante la falta de ingresos, muchas familias y empresas no pudieron seguir pagando sus préstamos.

Desde la Consultora 1816, a través de un procesamiento propio de las bases de datos del Banco Central, estiman que en junio, la mora habría caído por primera vez luego de 19 meses de suba.

El salto en la morosidad sigue batiendo récords

En el sector privado en general, la irregularidad pasó del 2,6% en mayo de 2025 al 7,7% doce meses después. Esto es, se multiplicó por 3 veces la morosidad en apenas un año.

En el desagregado, el salto en la morosidad de las familias es el que más dispara las alarmas: escalaron al 12,8%, alcanzando un nuevo récord en la serie histórica (últimos 15 años), mientras que las empresas treparon al 3,5%.

Es decir, la situación más acuciante la viven las familias, pero la tendencia es la misma: en ambos casos se triplicaron en un año quienes no pueden afrontar sus deudas.

La mora en las familias alcanza los préstamos personales, así como también las tarjetas de crédito. En el caso de los préstamos personales, el 15,9% de las familias no pudo pagar sus créditos. Esto es, 1 punto porcentual más que en el mes anterior y 10 puntos más de morosidad respecto al año anterior (5,6%) y récord de la serie de 15 años.

A su vez, el 13,1% de las familias no pudo afrontar las tarjetas de crédito: 9 puntos más de mora respecto al año anterior (4,2%) y 0,6 puntos porcentuales más que en abril, en una tendencia que no encuentra techo.

Los préstamos garantizados comienzan también a generar preocupación, alejándose de su promedio histórico, y con tendencia alcista: los prendarios presentan una irregularidad del 7,7% (más del doble que hace un año) mientras los hipotecarios apenas 1,6% (el doble que el promedio desde 2010).

¿Por qué la morosidad no para de batir récords?

La pérdida de puestos de trabajo y la merma en los ingresos, así como la volatilidad de las tasas de interés en niveles altos (muy positivas en términos reales, esto es, en comparación con la inflación), constituyen las principales causas de esta situación.

Las familias, ante la pérdida de ingresos, deben recurrir a préstamos, con tasas de interés altas en términos reales, que se tornan impagables. En un círculo vicioso, cada vez mayor porcentaje de los ingresos deben destinarse a pagar deudas, reduciendo aún más el ingreso disponible para afrontar el resto de los gastos.

Desde Profit Consultores, también destacan la evolución sumamente divergente entre el costo de tomar un préstamo, los precios de la economía y los salarios registrados.

• El costo financiero total de los préstamos personales se sostiene en niveles muy elevados: hace más de dos años se ubica por encima del 100% anual (118,7% en julio de 2026).
• La inflación interanual se redujo prácticamente a la décima parte: del 289,4% en abril de 2024 a 33,5% (estimado) en julio de 2026.
• Los salarios registrados (nominales) evolucionaron por debajo de la inflación entre noviembre de 2023 y noviembre de 2024, recuperando parcialmente hasta junio de 2025, y en línea con el IPC desde entonces.

¿Frenó la mora en junio?

Desde la Consultora 1816, estiman que, en el sexto mes del año, la morosidad habría caído respecto a mayo. Los datos oficiales serán publicados recién el viernes 21 de este mes.

Según los cálculos de 1816, “la mora total del sector privado no financiero bajó de 7,7% en mayo a 7,6% en junio, la mora de familias disminuyó de 12,8% a 12,7%, mientras que la mora de empresas se mantuvo sin cambios en 3,5%”.

En cambio, en las entidades no financieras, la irregularidad de las familias habría continuado al alza: del 32,2% en mayo al 33% en junio.