presión al bolsillo
24/09/2026 - Edición Nº1325
Economía
crisis productiva
La actividad económica cayó casi 3% en julio y el fantasma de la recesión asoma
24/09/2026 | La economía tuvo su peor desplome en la era Milei. Caputo señaló que se trata de cuestiones transitorias como el mundial de fútbol.
El parate de la actividad dificulta las posibilidades de Milei en 2027.
La actividad económica se desplomó en julio. Luego de un leve rebote del 0,3% intermensual en junio, la economía se retrajo 2,9%, según el INDEC (Instituto Nacional de Estadística y Censos).
A su vez, también mostró números rojos en la comparación interanual (-1,4%), aunque aun sostiene una expansión del Producto Interno Bruto (PIB) en el acumulado del año de 1,7%.
Variaciones de actividad económica. INDEC
Alarmas en la economía
De continuar esta senda, al finalizar septiembre, Argentina entraría técnicamente en recesión, dado que se requieren dos trimestres consecutivos, y el segundo trimestre arrojó caída.
Desde la consultora Equilibra, Gonzalo Carrera señaló que el riesgo de recesión se incrementa con este dato porque para no caer "en agosto la actividad debería recuperar lo perdido y además crecer en septiembre significativamente".
La de julio fue la peor caída intermensual de la era Milei.
Estimador Mensual de Actividad Económica. Equilibra
Con este nivel de actividad el resto del año, el PIB retrocedería 0,2% en relación a 2025. Un número muy por debajo de lo esperado por el gobierno en el Presupuesto 2027, presentado hace 10 días (3%), e incluso del 2,1% que proyectan las consultoras relevadas por el BCRA.
Es preciso remontarse a marzo de 2025, en medio de la incertidumbre por los rumores de cambio de régimen cambiario, para encontrar un nivel tan bajo de actividad.
El ministro de Economía, Luis "Toto" Caputo, atribuyó el desplome a "distintos shocks transitorios que afectaron a varios sectores de actividad".
Entre ellos, enumeró: "la menor disponibilidad de gas en el caso de la industria manufacturera, las mayores lluvias y nevadas en relación a los promedios históricos para la construcción, la minería y algunos servicios, y las menores horas trabajadas en algunos sectores en relación al mundial de fútbol".
EL NIVEL DE ACTIVIDAD CRECIÓ 1,7% EN LOS PRIMEROS 7 MESES DEL AÑO
— totocaputo (@LuisCaputoAR) September 24, 2026
✅ El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró un crecimiento de 1,7% en los primeros 7 meses de 2026 en relación a igual período del año anterior
✅ En el mes, la serie desestacionalizada mostró…
En ese marco, el gobierno de Javier Milei viene ensayando intentos mínimos de reactivación: como la ampliación de los créditos en dólares, la utilización del FGS para créditos hipotecarios y las nuevas Rondas de Negocios RIGI para fomentar proveedores locales.
No obstante, parece poco para los aprietos en los que está la actividad, con la construcción, la industria y el comercio que no hacen pie.
Qué sectores traccionaron hacia abajo
La industria y el comercio fueron los dos sectores más afectados en julio:
- Industria: -4,6% interanual, restándole 0,71 puntos al PIB
- Comercio: -5,1% interanual, restándole 0,63 puntos al PIB
La construcción también contribuyó al retroceso (-0,09 puntos en el PIB), con una merma de 3,3% interanual.
Incluso las finanzas, que venía creciendo a buen ritmo, retrocedieron 3% en julio
Variación interanual de actividad por sectores. Fuente: COCOS
Por el contrario, traccionaron al alza:
- Pesca: +424,5%, contribuyendo positivamente en 0,64 puntos
- Minas y canteras: +8,4%, favoreciendo con 0,35 puntos
- Agro: +0,7%, aportando 0,04 a la variación total
Se consolida así, en la Argentina de Milei, una economía “en K”, con sectores que crecen sostenidamente, y otros que no detienen su caída.
